신동준의 Bondstone

[Global Insights] 오미크론 변이 바이러스에서 확인해야 할 6가지와 유력 시나리오 ▶ https://bit.ly/3D0RVl2 백신 효능은 낮아지는 것으로 확인되지만, 감염 속도는 빨라도 치명률은 높지 않은 것으로 밝혀짐. 백신이 새로 개발되고 치료제가 생산되겠지만, 그 전까지 1~2분기 동안 바이러스가 재확산되면서 대면 경제활동은 다시 위축. 그러나 델타 변이와 비슷하게 영향은 일시적일 것이므로 재정지출이 나올 가능성은 낮고, 인플레이션 상승세는 지속되면서 12월 FOMC는 테이퍼링을 논의할 전망. 하지만 경기확장 기대가 한 단계 낮아지면서 기준금리 인상 기대는 하향 조정될 것 [경제] KB Macro: 오미크론 변이 바이러스. 다시 늘어난 대응 시나리오 ▶ https://bit.ly/3r..

Global Insights 오미크론 변이 바이러스에서 확인해야 할 6가지와 유력 시나리오 - 백신 효능, 확산력과 치명률, 새 백신 개발 및 생산 기간, 경구용 치료제, 재정/통화정책 등이 얽힌 다차방정식 ▶ https://bit.ly/3D0RVl2 세계보건기구 (WHO)는 새로운 변이 바이러스를 ‘오미크론’으로 명명하고 우려종으로 분류 여러 나라들이 남아프리카 국가들에서의 입국을 차단. 아직 변이에 대한 정보가 부족하기 때문에 외부와의 연결 차단에 나선 것. 그러나 이미 주요국에서 변이 바이러스가 확산돼 있을 것. 유럽 7개국에서 오미크론 변이 바이러스 감염자가 나왔고, 이스라엘에서는 해외 여행을 다녀오지 않은 3명이 변이 바이러스에 감염. 미국에서 오미크론 변이 감염자가 나오더라도 이상하지 않을 것..

[Wealth Management] 정상화로 가는 여정, 높아진 균형 신동준 KB증권 리서치센터장/ 숭실대 금융경제학과 겸임교수/ 경제학박사 2020년 12월 GOLD&WISE를 통해 KB증권이 제시했던 2021년 글로벌 자산배분전략의 화두는 ‘The Great Shift’였다. 팬데믹과 탈세계화의 영향으로 첫째, 향후 경제성장의 동력이, 지난 50여년을 이끌었던 노동과 자본으로부터 ‘기술혁신’으로 이동하기 시작했으며, 둘째, 소수 대형기술주에 대한 집중 투자는 플랫폼을 기반으로 한 다양한 산업들 (BIG: Bio/Information/Green Tech)로 전환되면서 이들이 폭발적인 성장기에 진입할 것이라는 점이었고, 셋째, 공공성이 강조되는 자본주의의 등장은 ESG의 본격적인 시작을 의미하며 ‘기후변..

The KB's Core View 2022년 전망: Way Back to Normality ▶ https://bit.ly/3r2W6KX 요약 1) 경기부양책들이 회수되는 과정에서는 정상화의 ‘기준’이 중요하다. 2022~23년 실질성장률과 물가는 팬데믹 이전보다 1%p, 0.5%p 이상 높은 수준에서 형성될 전망이다. 2) 이는 중립 금리 상향 논의로 이어지면서 단기적으로는 금융시장의 변동성을 높일 것이다. 장기적으로 채권에는 부정적, 주식에는 긍정적 요인이다. 3) 인플레 우려가 높아지는 가운데 중앙은행의 통화정책 정상화가 이어지면서 22년 1분기까지는 정상화로 가는 마지막 진통이 될 것이다. 상반기의 변동성 확대는 주식의 비중확대 기회가 될 것이다. [The KB’s Core View] 2022년 전..

2022년 KB증권 연간전망 Way Back to Normality ▶ https://bit.ly/3CQPpi5 - 자산배분전략 PPT https://bit.ly/30jYamG - 산업/기업분석 PPT https://bit.ly/3wA3sGm 11/10~11 개최된 [2021 KB Analyst Day]는 많은 분들께서 참여해 주신 가운데 잘 마무리되었습니다. 감사합니다. 녹화영상은 마블TV를 통해 순차적으로 공개될 예정입니다. 요약 4Q21~1Q22는 글로벌 경제가 정상화로 가는 마지막 진통이 될 것이다. 글로벌 공급망 차질에 따라 인플레 우려가 높아지는 가운데, 장기금리와 국제유가가 상승하고 금융시장 변동성은 확대될 전망이다. 그러나 백신 접종률이 높아지고 이동제한이 풀리면, 인플레 우려는 1분기를 ..

2022년 미국주식 포트폴리오 Why US Equity? ▶ https://bit.ly/3mIk7EH 1) Why US Equity? 자기자본이익률이 상승하고 위험 대비 보상비율이 높은 미국 시장 2) 2022년, 가격 결정력 높은 기업 수혜 예상: 애플, AMD, 마이크로소프트, 나이키, 퀄컴, 월트 디즈니, 치폴레, 브로드컴, 엔비디아, 키사이트 테크놀로지스 3) 성숙기에 접어든 대형기술주, 주주환원으로 이익 하단 지지: 애플, 알파벳, 페이스북 (메타 플랫폼즈), 아마존 Why US Equity? 미국 시장은 자기자본이익률이 지속적으로 상승하고 있으며, 투하한 위험 대비 수익률이 상대적으로 높게 나타나고 있다. 플랫폼 기업을 선두로 글로벌 시장에서 24시간 벌어들인 현금흐름을 투자와 주주환원에 적절..

2021 KB Analyst Day에 초대합니다! ▶ 초청장 https://bit.ly/3CuyKkq ▶ 티저영상 https://youtu.be/Btb6hB2WOVU 올해도 2022년 연간전망: "Way Back to Normality"라는 주제로 KB Analyst Day를 개최합니다. 2022년, 정상화로 향하는 쉽지 않을 여정에 무엇을 준비하고, 어떻게 대응해야 하는지에 대한 해답을 담았습니다. 다음주를 기대해주세요! 감사합니다. 2021 KB Analyst Day “Way Back to Normality” ▶ 2021년 11월 10일 (수): 매크로/자산배분전략 - 09:40~10:30 매크로/원자재 (김효진, 오재영, 백영찬) - 10:30~11:15 글로벌 자산배분/부동산 (신동준, 공원배, ..

KB 2022년 중국주식 전망 新 성장주와 시진핑 장기집권의 연결고리 ▶ https://bit.ly/3BKvK1P 1) 2022년 상해종합지수 타깃 4,020pt 제시 2) 시진핑 주석의 장기집권이 주식시장에 주는 시사점은 ‘새로운 성장주’ 시대의 도래 3) 앞으로 중국주식 성장주는 플랫폼이 아닌 제조업. 세부적으로는 ‘친환경 (풍력, 태양광, 전기차)’ + 첨단기술 4) 2021년 공동부유 vs. 2012년 반부패: 동일한 정치적 의도, 달라진 경제적 목표. 2022년은 규제 이후 부양으로 방향 전환 5) 2022년 중국주식 1분기 공동부유 성과 확인, 전력난으로 저점 형성, 2분기 재정투자 가시화로 연말까지 상승세 지속 전망 2022년 말 상해종합지수 타깃 4,020pt 2022년 상해종합지수 12개..

2022년 중국 포트폴리오 전략 그린플레이션에서 살아남는 투자 방법 (feat. 친환경, 음식료) ▶ https://bit.ly/3CCHJjv - 그린플레이션 속 가장 안전한 투자 방법은 1) 그린플레이션을 극복하는 근본적인 해결 방법에 투자하거나 (친환경), 2) 원재료 가격 상승을 판가에 전이할 수 있고, 가격 인상에도 수요 감소 우려가 적은 산업에 투자하는 것 (음식료) - 친환경: “풍력 > 태양광”. 전력난 사태로 동부 연안 지방정부의 해상 풍력 필요성 부각되며 성장 가속화 전망. 해상 풍력에 특화된 Ming yang smart energy (601615 CH), 동방케이블 (603606 CH)에 주목 - 음식료: 재고 수준 하락하고 있어 소비자 저항 낮은 필수 소비품의 2022년 본격적 판가 ..

KB Macro 미국, 투자의 본격화: 생산 결정의 기준 변화 ▶ https://bit.ly/3bB5IDP 효율성에 대한 인식 재고, 미국 내 유형자산투자 확대로 이어질 전망 팬데믹을 분기점으로 생산 결정을 둘러싼 기업의 인식이 바뀌고 있다. 이전까지 기업의 ‘합리적 생산’ 결정이 비용 최소화를 기준으로 하고 있었다면, 이제 효율성에 대한 인식 재고가 요구되는 환경이다. 상품을 더 저렴하게 만들기 위해 신흥국으로 공급라인을 확장하던 움직임은 (1) 공급망의 안정성과 (2) 패권경쟁을 위한 공급라인 내재화, 그리고 (3) 친환경 생산의 중요성이 부각되면서 필수 소재 및 부품을 중심으로 미국 내 생산수단 확충으로 귀결될 것이다. 신규 투자가 늘어남에 따라 금융위기 이후 장기간 지속되어온 과소설비 현상은 완화..