신동준의 Bondstone

The KB’s Core View 공급망 불확실성, 달러와 국채비중 확대는 여전히 유효 ▶ http://bit.ly/2Sv0Buy 6월 G20 이후 미중 무역분쟁은 소강상태로 접어 들었습니다. 그러나 시간이 흐를수록 미국과 중국의 펀더멘털 차별화는 지속될 전망입니다. 공급망의 불확실성이 높아졌고, 기업들은 대체재를 찾..

[KB 글로벌자산배분전략] FORTUNA (2019.07) WM 투자자들을 위해 쉽고 간결하게 쓰여진 FORTUNA 3분기 자료가 발간되었습니다. ▶ http://bit.ly/30emBfI 무역분쟁의 부정적 여파는 하반기 글로벌경제의 하방위험으로 작용할 전망입니다. 6월 말 G20 미중 정상회담에서 큰 불협화음은 없었지만, 딱히 달라..

The KB’s Core View 연준의 금리인하, 보험성인가? 침체형인가? ▶ http://bit.ly/2Ry8dMl 연준 (Fed)의 강력한 연내 금리인하 시사에 따른 달러약세가 ECB와 BOJ는 물론 신흥국 중앙은행들의 동반 통화완화를 이끌어 내고 있습니다. 연준은 7월과 9월, 2020년 1분기까지 총 75bp의 금리인하가 예상됩니다. ..

KB 자산배분전략 선제적이고 예방적인 연준의 6월 금리인하 가능성 ▶ http://bit.ly/2JVulza 멕시코산 수입품 관세가 더해지며 경기침체 우려 확대 지난주 후반, 예상치 못했던 멕시코산 수입품에 대한 관세 부과가 전격 예고되었습니다. 멕시코는 중국 다음으로 미국의 최대 수입국이며, 멕시..

The KB’s Core View 미중 무역분쟁 장기화, 미중 펀더멘털의 차별화 ▶ http://bit.ly/2QsvqyS 트럼프의 깜짝 트윗 하나가 글로벌 자산시장의 많은 것들을 바꿔 놓았습니다. 자산배분전략의 근간이 되는 매크로 핵심 전제들의 수정이 불가피해진 만큼, KB증권은 하반기 수정 경제전망을 통해 향후 ..

KB 자산배분전략 무역분쟁 장기화 가능성, 그러나 나올 것들은 대부분 나왔다 ▶ http://bit.ly/2YwP9jB 미중 무역분쟁이 장기화될 가능성이 상당히 높아졌습니다. 6월 1일은 물론, 연내 협상 타결은 현실적으로 쉽지 않아 보입니다. 부정적인 견해들이 급격히 늘어났지만, 그럼에도 불구하고 금..

The KB’s Core View 이제는 장기국채 투자비중을 줄여야 할 때 ▶ http://bit.ly/2DuRIuq 5월 The KB’s Core View를 보내드립니다. 연준의 적극적인 정책대응 (점도표 50bp 전격 인하, 금리인하도 가능한 정책 옵션에 포함)으로 일드커브 역전에 따른 경기침체 논란이 한달 만에 가라앉았습니다. 그 영향..

글로벌투자전략 유로존 경제 하반기 이후 반등, 유로존 주식 비중 확대 주요국 증시가 꾸준히 상승하고 있습니다. 경기침체 우려 속에서도 미국 S&P500은 연초 이후 16%가 올랐고, 위기론이 끊이지 않는 중국의 CSI300도 32%나 급등했습니다. 미중 무역분쟁 우려 완화와 연준의 완화적 통화정..

[KB 글로벌자산배분전략] FORTUNA (2019.04) WM투자자들을 위해 쉽고 간결하게 만든 FORTUNA 2분기 자료가 발간되었습니다. 디자인도 새롭게 바뀌었습니다. 4분기 초까지는 중국과 신흥시장 주식이 가장 매력적입니다. 중국경제는 2분기를 저점으로 연말까지 상향 조정되는 흐름이 나타날 것으로 ..

The KB’s Core View 투자자들이 궁금해하는 다섯 가지 ▶ http://bit.ly/2U9SxCO 요약 1) 일드커브는 역전이 심화되고 연준은 금리를 인하할 것이다. 그러나 일드커브 역전은 경기침체 시그널이 아니다. 과도한 정책 대응을 통해 향후 금융시장의 과열을 만들어낼 가능성이 높다. 2) 시장이 기다리는..