신동준의 Bondstone

[Global Macro & Equity] 목차 1) 미국 주식시장, 단기 조정 국면 2) 미국 부동산 시장의 모멘텀 가능성 점검 3) 연준 비둘기의 물밑 움직임 1. 미국 주식시장, 단기 조정 국면 - BCA에 따르면, 경험적으로 주식시장의 추세 반전을 의미하는 지표로 네 가지를 지적 1) Margin Debt: 투자자들의 과열을 가늠..

[Global Macro & Equity] 목차 1) 최근 주가 조정에 대한 판단 2) 이제 신흥국 차례 3) 한국 주식시장이 대안이 될 가능성은 충분 4) 중국 통화정책의 딜레마 1. 최근 주가 조정에 대한 판단 1) Sentiment와 Positioning 문제 - 3월 BOA 메린린치 서베이, 주식시장이 고평가되었다는 의견이 2001년 이후 최대. ..

[주식] 미국 증시 조정의 본질 표면적인 미국 주가 하락의 이유는 'Trump Trade에 대한 탈출'이었습니다. 그간 계속해서 감세와 인프라 투자 등 재정정책이 트럼프 정책 내 우선순위에서 밀렸습니다. 그러더니 어제 핵심 공화당 인사들이 23일 하원에서 표결이 예정된 트럼프케어가 통과되지 ..

[주식] 탄핵 이후 삼성그룹의 가늠자, 삼성물산 탄핵 이후 검찰 조사 과정에서 대기업 수사가 진행되면 투자가 어떨게 될지에 대해 질문이 있었습니다. 결론은 '삼성물산 매수' 의견입니다. 먼저, 대기업 수사가 진행되더라도 큰 영향은 없을 것으로 보고 있습니다. 이유는, 1) 최근 한국 ..

[주식] 전략 업데이트: 유럽 은행주, 인도 매수 전략 아침에 미국 고용보고서 말씀드린 데 이어 유럽 은행주와 인도 주식을 매수 진입합니다. 유럽 은행주를 추천하는 이유는, 1) 지난주 ECB 회의를 통해 ECB 정책 기조가 긴박함이 사라졌음을 명시했고, 2) 그에 따라 독일 등 유럽 지역 금리 ..

Global Macro & Equity 목차 1) 현재 금융시장은 미국 금리 인상 대비 기간 2) 미국 금리 상승위험을 막는 방법 중 하나 일본 보험주 3) 중국과 신흥국 4) 향후 6~12개월 내 ECB 정책도 변할 듯 1. 현재 금융시장은 미국 금리 인상 대비 기간 - 이미 반영되었다는 점에서 최근 미국 금리 인상이 경기 둔..

Global Macro & Equity 목차 1) 런던 출장 후기(요약) 2) 글로벌 경기, 모처럼 동반 회복 3) 중국 전국인민대표대회 (3월 5~16일) 4) 중국, 재정정책에서 대외 수요로 관심 이전 5) 주식전략 1. 런던 출장 후기(요약) - 유럽 경기는 개선, 그러나 개선되고 있다는 인식에 비해 확신은 약함 - 향후 성장률 ..

Global Macro & Equity 목차 1) 주식시장에 유리한 Goldilocks 2) China & Cyclical Play 3) KOPSI: 매크로 불확실성 해소되면 가장 매력적인 펀더멘털 4) 관전 포인트: 단기적으로 안도심리를 경계해야 할 시점 5) 주요 지수별 전망 6) 국경조정세 도입 영향 점검 [매크로전략] 2017년 글로벌 주식시장, 2~3분기까..

[주식전략] 코스피 2100과 구닥다리 Cyclical 중장기 경제에 대한 시각을 점검했습니다. 관련하여 짧은 관점에서 주식 아이디어 말씀드리겠습니다. 1) 전반적인 경기 회복은 유효합니다. 그런데 특징적인 것은 미국은 정책이 더 나와야 기대를 충족시킬 것 같은 반면 반면 유럽 경기는 기대보..

Global Macro & Equity 목차 1) 2017년 글로벌 주식시장: 2~3분기까지 상승 전망 2) 주요 지수별 전망 3) 므누신 재무장관 취임 이후 낮아질 불확실성 4) S&P 500 상승 속도에 대한 불안감을 반영한 시장 5) 5월 기준금리 인상 가능성은 원론적인 옐런의 발언보다 뒤이은 지표 호조의 영향인 듯 1. 2017년 ..