유가상승으로 불안 완화, 글로벌 자산가격 동반 재상승 예상 1. 글로벌 자산전략: 유가상승으로 불안 완화, 글로벌 자산가격 동반 재상승 예상 - 연준 금리인상 전망과 달러강세에도 글로벌 주식 및 채권, 원자재 가격 동반 상승 (주간 주식+2.2%, 채권+0.2%, 원자재+0.7%) - 1) 미국 원유재고 감소와 공급차질 등으로 국제유가(WTI) 상승(주간+3.3%). 국제유가 .. Trading Idea·Strategy 2016.05.30
글로벌 자산시장의 Key는 달러(vs.중국과 유가)가 쥐고 있다 1. 글로벌 자산전략: 연준(Fed)의 금리인상 경계, 달러강세로 위험자산 가격 부진 * 연준(Fed)의 금리인상 경계 재부각 1) 연준(Fed)의 6~7월 기준금리 인상 재부각: 연준 인사들의 매파적 발언에 이어, 4월 FOMC 당시와 다른 매파적 의사록 확인 - Brexit 투표(6/23) 등으로 6월 FOMC에서 금리인상 시사 .. Trading Idea·Strategy 2016.05.23
위험자산 가격의 하락 속도가 더 빨라질 것 1. 글로벌 자산전략: 위험자산 가격의 하락 속도가 더 빨라질 것 - 배경: 1) 글로벌 경기둔화 우려, 2) 연준, ECB, BOJ, PBOC의 덜 완화적 스탠스, 3) 주요 증시의 기술적 지지선 이탈 - 미국: 소매판매와 대출 등 일부 지표들의 가파른 상승에도 불구하고 경기선행지표들은 올해 성장률을 정점으.. Trading Idea·Strategy 2016.05.16
경기둔화 우려 재부각, 위험자산 단기조정 지속 1. 글로벌 자산전략: 경기둔화 우려 재부각, 위험자산 단기조정 지속 1) 글로벌 경기둔화 우려 재부각 - 중국: 정부 주도로 경제지표는 끌어올렸으나 모멘텀 부족은 여전, 은행 자본확충과 회사채 시장 불안, 항생H에 부정적 - 미국: 상대적 양호하나 모멘텀 부족. 달러약세가 제조업과 기업.. Trading Idea·Strategy 2016.05.09
위험자산 단기조정 1. 글로벌 자산전략: 위험자산 단기조정 - 1) 중립적 FOMC, 연준 모멘텀 약화: 3월 이후 연준(Fed)의 명백한 오버슈팅 용인으로 위험자산과 신흥시장 랠리, 옐런 연설은 5월말 예정 - 2) BOJ의 No action: 달러약세 이후 금융불안은 일본과 유로존. 마이너스 대출금리 정책 기대 무산 - 3) 미국경제의 .. Trading Idea·Strategy 2016.05.02
4월 FOMC: 금리인상은 6월보다 9월 가능성 4월 FOMC - 밋밋한 성명서. 6월 금리인상 예고도 배제도 없었음. 전반적으로 완화적 기조는 유지. - “글로벌경제 및 금융시장 위험 (However, global economic and financial developments continue to pose risks.)” 문구는 삭제 - 반면 미국경제와 소비, 인플레에 대한 평가는 하향 (economic activity has been expanding at.. Trading Idea·Strategy 2016.04.28
ECB와 BOJ: 추가 통화완화의 한계 감소 ECB와 BOJ: 추가 통화완화의 한계 감소 1) 기술적 과열권 진입: 미국주식(다우), 브라질주식, USD/CAD, AUD/USD, 농산물, 미국10년 2) 2월 중순 이후의 위험자산 랠리가 미국기업 실적발표, FOMC, BOJ를 빌미로 단기 기간조정을 나타낼 가능성 3) 단기 기간조정 이후 주식과 신흥시장 중심의 위험자산 .. Trading Idea·Strategy 2016.04.25
중국경제, 불안감 여전하나 상반기까지 단기 모멘텀은 확보 1. 중국경제, 불안감 여전하나 상반기까지 단기 모멘텀은 확보 - 부동산 경기개선과 당국의 인프라투자, 유동성 공급에 따른 부채 확대 효과 - 1분기 집행된 신규대출과 사회융자총액의 정책 시차 감안 시 최소한 2Q16까지는 양호한 경기흐름이 이어질 것 - 그러나 1) 부동산투자와 부채확대.. Trading Idea·Strategy 2016.04.18
1분기 실적시즌 시작, 2분기 흐름을 좌우할 것 1. 1분기 실적시즌 시작, 2분기 흐름을 좌우할 것 - 2분기 중 신흥시장 중심의 위험자산 가격 반등 연장 예상. 그러나 기술적인 밸류에이션은 여전히 부담스러운 수준에 진입. 실적을 통해 확인할 필요 - 특징: 금융위기 이후 실적전망은 일반적으로 하향조정. 그러나 실제 발표되는 EPS는 전.. Trading Idea·Strategy 2016.04.11
2Q16까지 신흥시장 중심의 위험자산 가격 반등은 연장될 것 1. 인플레를 유발하는 옐런의 오버슈팅 정책은 당분간 지속될 것 - 3월 미국 비농업부문 신규고용: +21.5만(+20.5만E), 실업률 5.0% 반등(+0.1%p). 노동시장 퇴장 인력들의 재유입에 따른 실업자 증가 때문. 그 결과 15년10월 이후 경제활동인구 급증 - 시사점: 1) 유휴 노동인력 증가는 긍정적. 6월 .. Trading Idea·Strategy 2016.04.04