신동준의 Bondstone

KB China Focus 헝다그룹 사태가 시스템 리스크로 확산되지 않을 것이라고 판단하는 세 가지 이유 (9/17) ▶ https://bit.ly/3lAmQOn 헝다그룹 디폴트 우려로 중국 부동산 디벨로퍼 자금난 지속 중국 대형 부동산 디벨로퍼인 헝다그룹은 1) 은행 대출 이자 지급 불확실성, 2) 손자그룹인 헝다자산관리를 통해 발행한 자산관리상품 (WMP, Wealth Management Product) 상환 어려움 등 부정적 이슈가 연이어 공개되었다. 이에 홍콩시장에 상장된 중국헝다 주가는 연초이후 -83% 하락, 역외 채권 가격은 70% 가까이 할인되어 거래 중이다. 역내 채권은 9월 13일부터 거래가 중단된 상황이다. 상반기 기준으로 헝다그룹이 공시한 총 부채규모는 1.97조 위안으로 원화로는 ..

홍콩 증시 하락 코멘트 규제 불확실성이 야기한 하락, 4분기부터 규제 강도 점차 약화 예상 ▶ https://bit.ly/3EhmFjN 홍콩증시 장중 1~2%대 하락 - 한국시간 16:30, 항셍지수, H지수, 항셍테크지수는 각각 -1.73%, -1.57%, -3.02%를 기록. 낙폭이 큰 섹터는 IT/Tech -3%대, 부동산/헬스케어 -2%대, 대다수 산업이 부진한 흐름을 보이는 가운데, 유일하게 유틸리티/에너지 산업만 강보합권 기록 ① 부동산 규제 영향: 헝다그룹 등 부동산 디벨로퍼 주가 낙폭 확대 - 중국 정부의 부동산 규제로 주요 부동산 디벨로퍼 기업인 중국헝다 (03333.HK), 벽계원 (02007.HK), 융창중국 (01918.HK) 주가 -5% ~ -9%대로 낙폭 확대 - 전일 (9/14..

주식 투자할 자신 없다면 당장 알아봐야 할 투자처의 정체 신동준 KB증권 센터장이 말하는 ‘미래 투자는 ETF로 해야 하는 이유’ [방현철 박사의 머니머니] 14일 오후 5시 조선일보의 경제 유튜브 채널 ‘조선일보 머니’와 조선닷컴을 통해 공개된 ‘방현철 박사의 머니머니’에선 신동준 KB증권 리서치센터장을 모셔 코로나 이후 투자 패러다임의 전환에 대해 얘기를 나눠봤습니다. ‘방현철 박사의 머니머니’는 화·수·금요일 오후 5시 국내외 금융시장 흐름과 대응 전략을 조선일보 선정 베스트 애널리스트, 증권사 리서치센터장, 증권가 고수들의 목소리로 전해 드리는 시간입니다. https://youtu.be/cSTneTydrYo 신동준 리서치센터장은 조선일보와 금융정보엄체 에프앤가이드가 공동 주관한 ‘2020년 베스트..

주식 분할 매수 언제부터 시작할까 신동준 KB증권 센터장 “코스피 상승장의 중턱 정도 와 있다...주식을 나눠서 살 때” [방현철 박사의 머니머니] 8일 오후 5시 조선일보의 경제 유튜브 채널 ‘조선일보 머니’와 조선닷컴을 통해 공개된 ‘방현철 박사의 머니머니’에선 신동준 KB증권 리서치센터장을 모셔 시장 전망과 자산 배분 전략에 대해 얘기를 나눠봤습니다. ‘방현철 박사의 머니머니’는 화·수·금요일 오후 5시 국내외 금융시장 흐름과 대응 전략을 조선일보 선정 베스트 애널리스트, 증권사 리서치센터장, 증권가 고수들의 목소리로 전해 드리는 시간입니다. https://youtu.be/5KT0fjtr9as 신동준 리서치센터장은 조선일보와 금융정보엄체 에프앤가이드가 공동 주관한 ‘2020년 베스트 애널리스트’ 평..

언젠가 먼 미래에 자산랠리가 붕괴된다면? 배경은 인플레가 될 것 요약 1) 파월 의장은 경기가 더 좋아지면 사람들이 노동시장으로 돌아올 것이라 생각, 완화적 통화정책의 배경 (고압경제론) 2) 그러나 돌아오지 않는 노동력은 24세 이하와 55세 이상. 이들은 경기가 좋을수록 (24세 이하), 복지가 강화될 수록 (55세 이상) 노동시장에서 이탈하는 경향. 현대 복지시스템이 확립된 1960년대 말 ‘위대한 사회’와 유사한 환경 3) 구조적 인플레 가능성이 잉태 중. 이후 연준이 허둥지둥 인플레 억제 (긴축)에 나서면서 경기상승 싸이클 종료 이그전 8월 고용 부진과 임금 급등 쇼크의 두 가지 투자 아이디어 (9/6) ▶ https://bit.ly/3h1SMtx 고용 쇼크: 8월 고용은 23.5만명 (컨센 7..

자동차 (251010) Mobility 시대가 온다 ▶ https://bit.ly/3E0KLim Mobility 시대가 온다 KB증권은 2025년 전후로 예상되는 자율주행 기술 대중화에 힘입어, 로보택시 등 무인 모빌리티산업이 본격 성장할 것으로 예상한다. 자율주행 기반 모빌리티산업은 사람들의 이동 관습을 바꾸어 놓으면서 많은 산업의 기존 고객 접점을 사라지게 하고 새로운 접점을 만들 것이다. KB증권은 선도 모빌리티 업체들이 이러한 고객 접점을 선점함으로써 가파른 성장을 추구할 것으로 예상한다. 기술의 발달로 2025년을 즈음하여 모빌리티산업의 시대가 시작될 것 모빌리티산업은 ‘이동 (Mobility)’이라는 서비스를 판매하는 산업’이다. 우리가 잘 알고 있는 대중교통 서비스도 이동서비스를 판매하는 산..

KB 해외부동산 상업용 부동산 용어사전 ▶ https://bit.ly/3n9DLKq 상업용 부동산 리포트를 보실 때 특정 용어가 어렵다고 느끼시는 고객 분들을 위해, 임대 또는 투자 시 꼭 알아야 할 용어들을 선별하여 담아 보았습니다. 용어사전과 함께 국내외 상업용 부동산 리포트를 읽으신다면 더 쉽게 이해할 수 있을 것으로 기대합니다. 1. 기본 용어 - 상업용 부동산: 수익 창출을 목적으로 개발, 투자하는 건물 혹은 토지, 상업용 목적으로 이용 - 서울 오피스 권역: 서울 오피스 임대 및 투자는 오피스가 밀집된 도심 (CBD) 및 하위권역 (Sub market)에서 발생 - 상업용 부동산 용어 2. 임대시장 용어 - 공실률: 전체 재고 면적 중 비어있는 공간. 즉 임대되지 않아 임대 가능한 면적 비율 ..

KB China Focus 중국 정부 산업 규제 중간 점검, 선별적인 접근 필요 ▶ https://bit.ly/3DMXLrY 중장기 태양광/전기차/5G, 단기 내수소비주/금융주 선호 지난해 4분기 플랫폼 기업을 대상으로 전개된 산업 규제가 예상보다 장기간 진행 중이다. 다만 1) 규제 산업이 고용시장에서 차지하는 비중이 높은데다, 2) 대다수 규제가 중간 단계를 지났고, 3) 산업별 데이터의 정부 관리 법안이 마련되고 있어, 향후 경제 성장을 훼손시키는 강도 높은 규제가 나타날 가능성은 낮다. 규제의 추가 확대 가능성이 낮다는 관점에서, 산업별로 선별적 접근이 중요한 시점이다. 중장기 (12개월) 적으로 태양광, 전기차를 선호하는 의견을 유지한다. 기존에 선호하던 정부 육성산업인 반도체의 경우 정책적 지..

KB 주식전략 9월+하반기전략: B급 공포영화의 뻔한 라스트신이 시작된다 ▶ https://bit.ly/3BrslFI 1) 9월부터 주식비중을 확대로 상향하며, 내년 상반기까지 코스피 적정주가를 3,800pt로 제시했습니다. 증시는 봄+여름=조정을 마무리하고 가을+겨울=반등으로 넘어갈 전망입니다. 기존 코스피 상단 전망은 3,300pt였습니다. 그러나, 6~8월 중에는 고점 대비 10% 내외의 조정 가능성이 높아 "중립" 의견을 내고 있었습니다. 2) 현재의 조정은 경기침체 저점 이후 주가 반등국면에서 부양책 축소와 맞물려 나타나는 익숙한 조정이라고 판단합니다. 코스피는 7개월의 횡보했지만(기간조정), 기업이익 추정치는 연초대비 40% 이상 상향조정되면서 과거 수준의 밸류에이션(P/E) 되돌림이 나왔습니..

KB Macro Jackson Hole Five ▶ 잭슨 홀, 연준은 성급보다는 신중을 택할 것임을 재확인 “일시적인 물가 변동에 중앙은행이 대응하는 것은 득보다 실이 더 많으며, 테이퍼링은 연내 시행할 계획이나 테이퍼링의 종료가 금리 인상을 의미하는 것은 아니다.” 금번 잭슨홀 회의의 파월 의장 연설 중 가장 중요한 메시지로 요약된다. 2022년에는 미 연준의 금리 인상 시점에 대해 여러 의견들이 엇갈리겠지만 파월 의장의 연설은 당장의 조기 테이퍼링 및 금리 인상에 대한 우려를 완화시킬 것이다. 연준, 5가지 이유로 물가 상승은 일시적. 1950년대와는 다르게 행동할 것 파월 의장은 연설에서 1950년대 통화정책에서 교훈을 얻었다고 말했다. 교훈보다는 반면교사인 셈인데 전미경제연구소 (NBER)가 20..