외국인 투자패턴: 원화(KRW)와 원화채권의 차별화 시장의 변동성이 극심했던 한주였습니다. 8월 이후 장기채 랠리가 증권 등 단기매매기관의 주도로 이루어진 상태에서, 아시아통화와 원화의 재평가(rebalancing)가 예상된다는 이유로 지난주 듀레이션을 overweight에서 중립으로 하향조정하였습니다. 약 1개월 정도의 시간이 걸릴 것이라고 예.. Bondstone 2011.09.25
연내 금리동결. 듀레이션 Overweight과 바벨전략 유지 [Bondflash] 연내 금리동결. 듀레이션 Overweight과 바벨전략 유지 높아진 경기 침체 리스크, 물가보다는 경기에 초점이 맞춰질 통화정책 물가와 성장률로 경기 국면을 판단해보면 현재 경기는 Mini 스태그플레이션 국면에 위치해 있다. 전통적인 경기순환국면의 진행(Reflationà Inflationà.. Trading Idea·Strategy 2011.09.08
명확한 것은 위안화의 영향력 확대 최근 기관 세미나를 다녀보면, 주식 및 채권시장 참여자 간에 차이점이 발견됩니다. 8월 주가폭락 이전, 주식시장은 내년 경제상황을 비교적 낙관적으로 보면서 주식도 더 갈 수 있다는 시각이 우세했습니다. 반면 채권시장은 내년은 전혀 생각하지 않았습니다. 오히려 4Q11에는 경기가 꺾일 것이라고 .. Asset Allocation 2011.08.27
미국 국가신용등급 하향과 경기침체 우려의 영향 숨가쁜 일주일이었습니다. 어떻게 지나갔는지도 잘 모르겠네요. 특히 금요일 그 순간에는 건강검진 받는다고 마취되어 위내시경을 받고 있었습니다. 아침에 미국장이 폭락하여 만만치 않겠구나 생각했지만, 회사에 돌아와보니 생각보다 훨씬 충격이 컸음에 놀랐습니다. 글로벌 경기침.. Bondstone 2011.08.07
연내 금리인상 가능성 축소, 채권금리 2~3년 중심 추가하락 가능 [Dongbu Page] 채권 - 연내 금리인상 가능성 축소, 채권금리 2~3년 중심 추가하락 가능 Fixed Income Strategy 8월 이후 1주일 만에 글로벌 주식시장(MSCI)은 8.6% 폭락했다. 미국과 독일 국채10년 금리는 각각 24bp, 19bp 급락했다. 우리나라 국고3년 금리도 24bp 급락했다. 글로벌 경기침체 우려로 당분간 안전자산 선호가.. Trading Idea·Strategy 2011.08.07
경기침체 리스크 반영, 추세적 금리하락 [Bond Focus] 경기침체 리스크 반영, 추세적 금리하락 듀레이션 중립이상, 은행채 비중축소 유지 ㅁ 중앙은행들의 신속한 긴축대응: 6월 이후 빠른 변화가 나타났다. 1) 유럽과 신흥국가들의 긴축 전환, 2) 미국 금융권 부실확산에 따른 상각과 자산축소, 3) 정책공조에 의한 달러강세가 시작되었다. 한국은.. Bondstone 2008.08.08