신동준의 Bondstone

최근 기관 세미나를 다녀보면, 주식 및 채권시장 참여자 간에 차이점이 발견됩니다. 8월 주가폭락 이전, 주식시장은 내년 경제상황을 비교적 낙관적으로 보면서 주식도 더 갈 수 있다는 시각이 우세했습니다. 반면 채권시장은 내년은 전혀 생각하지 않았습니다. 오히려 4Q11에는 경기가 꺾일 것이라고 ..

[Dongbu Page] 채권 - 연내 금리인상 가능성 축소, 채권금리 2~3년 중심 추가하락 가능 Fixed Income Strategy 8월 이후 1주일 만에 글로벌 주식시장(MSCI)은 8.6% 폭락했다. 미국과 독일 국채10년 금리는 각각 24bp, 19bp 급락했다. 우리나라 국고3년 금리도 24bp 급락했다. 글로벌 경기침체 우려로 당분간 안전자산 선호가..

IRS 커브 역전과 구조화채권, CMS 스프레드 어쿠르얼이나 파워스프레드와 관련한 시장영향에 대한 자료입니다. 며칠 사이에 글로벌 더블딥 우려가 시장을 지배하고 있습니다. 리스크가 커진 것은 분명합니다만, 경기둔화의 원인이었던 요인들은 점진적으로 완화되는 국면에 있다고 봅니다..

최근 미국경제 지표 둔화로 다시 더블딥과 QE3 논란마저 나타나고 있습니다. 미국경제 둔화 요인은 고유가, 긴축, 인플레와 일본 대지진 등이었지만, 최근 지표를 보면 예상했던 수준보다 더 좋지 않습니다. 이는 앞서 말씀드린 부정적 요인에다, 4월 중순 이후 미국에서 발생한 토네이도와 홍수, 그리..

6월 기준금리는 동결을 예상합니다. 채권금리도 더 하락할 것으로 보입니다. 경제지표 흐름과 그리스 문제, QE2 종료에 대한 불확실성으로, 적어도 6월말까지 채권금리는 반등보다 아랫쪽으로의 오버슈티 위험이 있다는 생각은 여전합니다. 6월 금리동결로 연내 인상 횟수에 대한 기대가 현저하게 낮아..

[東部策略] 자산배분 - 글로벌 자금의 아시아 자산 선택과 Credit Cycle 상승 진입 글로벌 유동성이 아시아로 몰려들고 있다. 선진국의 양적완화, 이머징국가들의 막대한 외환보유고를 배경으로 이러한 현상은 지속될 것이다. 펀더멘털과 통화강세라는 측면에서 볼 때 글로벌 자금의 아시아 ..

[Bond Flash] 좌우경계, 그러나 목표가 변한 것은 아니다 8월 금통위, 기준금리를 2.25%로 동결 8월 금통위는 기준금리를 2.25%로 동결하였다. 향후 국내경제는 수출호조와 내수증가에 힘입어 상승세를 지속할 것이라며 자신감을 드러냈다. 다만 주요국 경기의 변동성 확대 등이 위험요인으로 작용할 가능성..

미국과 중국 지표 둔화로 다시 시장이 어수선한 분위기입니다. 오늘은 중국과 관련한 보고서 입니다. 중국은 10~11월에 발표되는 9~10월 경기선행지수부터 상승반전될 것으로 예상합니다. 이구환신 정책의 효과도 9월(10월말 발표) 이후부터 반영될 것으로 봅니다. 우리나라보다 재정투입 속도가 6개월 ..