신동준의 Bondstone

[Bond Spot] 국채발행 증가 대책, 긍정적 효과 기대 Curve: 2년 이하 flat, 3년 이상 steep 예상 발행물량 증가에 따른 구축효과는 불가피하지만, 월평균 9조원 이상의 물량부담을 선반영해왔다는 점에서 월평균 7조원은 모멘텀상 양호한 수치다. 일찰시마다 금리하락이 제한되겠지만, 2/4분기중 채권금리는 완만..

안녕하십니까 현대증권 신동준입니다. 약 30조원의 추경과 지난주말 발표된 구조조정기금 40조원 등으로 장기채 수급에 대한 우려가 커지고 있습니다. 장기채 수급과 관련한 생각을 정리해봤습니다. 결론적으로, 현재 뉴스가 되고 있는 발행규모는 정부의 여러가지 방안으로 말미암아 시..

Strategy - 견조한 미국의 제조업과 양호한 기업실적으로 인해 신용경색의 악영향이 펀더멘털에 반영되기까지 시간 소요 - 그러나, 최악의 경우 당국이 개입할 것이라는 심리적 안전판 확보로 단기적으로 신용경색 우려 완화 국면 진행. 신흥시장 증시 급반등으로 위험자산 선호 재부각 - 금통위(9/7)의 ..

Strategy 엔화약세가 여전히 견조하고, 미 주택업종지수도 오히려 소폭 올랐고, 유럽쪽 문제였음에도 불구하고 영국,독일국채10년은 3~4bp 하락에 그쳤는데, 오히려 미국 주가나 금리가 훨씬 더 크게 반응하는 모습입니다. 여러가지를 고려할 때 서브프라임 문제는 바닥국면으로 진입한 게 아닐까 싶습니..

지난 6개월 평균 일평균 순매수와, 금리가 급락하기 시작했던 7/23~8/3의 일평균 순매수를 비교해 보면 뚜렷한 특징 - 은행과 외국인의 공격적 국채 매수에 의한 금리급락 주도 - 여타 기관들의 듀레이션 축소 내지 소극적 대응으로 추후 금리 하락시 장기물 중심 숏커버링(Short covering) 가능성 높음