신동준의 Bondstone

채권금리가 2주째 많이 올랐습니다. 지난주에는 외국인의 IRS페이나 국채선물 매도가 주춤했음에도 불구하고, 국내기관들의 무거워진 포지션과 손절 물량 등으로 금리가 상승했습니다. 지지난주 목요일(3/15)까지는 대부분의 투자자분들께서,"언제 살까"를 고민했습니다만, 16일(금)부터는..

장단기 스프레드 전략 단기 통안채를 통한 캐리수익이 어려워지면서 단기 크레딧물 --> 장기 크레딧물 순서대로 스프레드가 좁혀지고 있습니다. 그리고 나서 지난주처럼 장기국채의 스프레드까지 축소되는 흐름으로 넘어왔습니다. 적어도 12월 한달은 금리인하 기대가 당장 쉽지 않기 ..

[Bond Flash] FOMC 이후 채권전략 FOMC, 2년간 초저금리 유지 FOMC는 최소한 2013년 중반까지 초저금리 유지를 발표했다. 달러약세와 달러캐리트레이드가 확대될 것으로 예상한다. 아시아와 신흥국으로의 자금유입과 선진국통화 약세, 아시아통화 강세가 유지될 것이다. 달러약세는 미국의 부채를 감소시킨다...

금리상승까지는 시간이 많이 남아있다고 봅니다. 이자를 포기할 만큼 금리상승이 빠르지도 않구요. 3분기까지는 금리하락과 커브 플래트닝, 4분기부터 금리상승과 스티프닝을 예상하고 있습니다. . . [Dongbu Page] 박스권 하단으로 금리하락, 이후 국고 5/10년 스프레드 축소 Fixed Income Strategy 국고3년 금리..

잇따른 원전폭발로 분위기가 너무 갑자기 바뀌었습니다. 최근 문의 주시는 내용들은 몇가지로 압축되는데요, 그 내용들을 정리해봤습니다. [Bond Flash] 최근 금리급락과 관련한 채권시장 Q&A와 전략 Q1. 일본 대지진의 영향은 얼마나 지속될까? 왜 갑자기 경기둔화 이야기인가? 물론 속도와 ..

[마켓레이더] 장기금리는 왜 오르지 않을까 한국은행이 기준금리를 현재 2.75%에서 연말 3.5% 수준까지 인상할 것이라는 게 증권가의 컨센서스다 . 이 때문에 시중 채권금리는 장기적으로 상승 추세에 놓여 있다. 대부분 3~4월께 기준금리가 추가 인상될 것으로 전망한다. 글로벌 투자자금도 채권에서 주..

시장은 언제부터인가 싸게 살 기회가 올 금리상승 재료를 찾기 시작했습니다. 경기선행지수와 물가상승, 외국인 선물매도 등등.. 역설적으로 포지션이 가벼워졌거나, 금리인상이 꽤 선반영되었기 때문이라고 판단합니다. 환율이나 외국인의 국채선물 매수로 오히려 중장기 금리가 하락..

[東部策略]채권-국고5년-3년 스프레드 확대의 원인 및 전망 예상과 달리 국고 3/5년 스프레드 확대가 계속되고 있다. 금리인상 논쟁에도 불구하고 금리인상기 스프레드 축소 경향마저 거스르고 있다. 연기금의 5년 비중 축소, 외국인의 3년 매수 집중, 3년 발행비중 축소 등 수급요인과 금리인상 논쟁이 ..

[Bond Focus] 국고10년과 장기 크레딧물, 매력적 수준 진입 자금흐름 변화, 금리반락시 듀레이션 축소 ㅁ 긍정적 경기인식 강화, 기준금리 인상 준비 시사: 8월 금통위는 시장금리 상승이 정책금리에 좀 앞서갔다는 언급 외에 채권시장에 유리한 코멘트는 없었다. 그러나 금리 뿐 아니라 주가, 환율 등 모든 ..

[Bond Focus] Curve Steepening 지속 가능성 점검 Curve steepening 지속, 점진적 듀레이션 축소 유지 ㅁ Curve steepening과 3/5년 스프레드 확대: 채권수급과 낮은 금리 하에서의 가격민감도, 주요국간의 steepening의 진행정도 비교, 디플레 압력의 완화를 반영하는 기대인플레를 감안할 때 curve steepening은 지속될 것이다. IR..