아시아통화 약세와 외국인 채권투자 최근 아시아통화의 약세기조가 이어지고 있습니다. 근원지는 중국입니다. 리먼 파산 이후 처음으로 위안화 고시환율과 역외환율이 역전되면서, 위안화 평가절상에 대한 기대가 약해지고 있습니다. 유럽경기 침체 우려로 유럽으로의 수출비중이 23%인 중국의 수출 둔화 가능성이 .. Trading Idea·Strategy 2011.12.19
채권시장 환경변화와 아시아통화 재평가(rebalancing) 채권포트폴리오의 듀레이션을 overweight에서 중립으로 하향조정합니다. 1) 채권금리가 하락하기에 가장 우호적인 환경은 경기둔화 우려가 시작되면서, 통화완화 정책이 예상될 때입니다. 그러나 08년 금융위기의 경우처럼 a) 금융시장이 hard recession 등 최악의 상황까지 시나리오에 포함하기 시작하거나,.. Bondstone 2011.09.19
명확한 것은 위안화의 영향력 확대 최근 기관 세미나를 다녀보면, 주식 및 채권시장 참여자 간에 차이점이 발견됩니다. 8월 주가폭락 이전, 주식시장은 내년 경제상황을 비교적 낙관적으로 보면서 주식도 더 갈 수 있다는 시각이 우세했습니다. 반면 채권시장은 내년은 전혀 생각하지 않았습니다. 오히려 4Q11에는 경기가 꺾일 것이라고 .. Asset Allocation 2011.08.27