인플레로 가치 높아질 자산에 주목을 [마켓레이더] 인플레로 가치 높아질 자산에 주목을 올해 들어 인플레이션에 대응한 자산ㆍ지역 간 재조정(Rebalancing)이 빠르게 진행되고 있다. 인플레이션에 대한 즉각적 혹은 잠재적 위협으로 투자자들 시선이 성장에서 물가 쪽으로 이동하고 있다. 주요국 국채 금리 상승에 따라 글로벌 투자 자금은 .. 기고 2011.02.08
인플레이션 대응과 자산, 지역간 Rebalancing 수혜群 연휴 중에 미국금리도 많이 올랐고, 외국방송에서는 TV만 틀면 이집트 얘기뿐입니다. 우리나라 금리도 연휴 직전에 3년 이하 금리 중심으로 많이 올랐습니다. 2월 금리인상을 예상합니다만, 상당부분 선반영되었다는 판단입니다. 지난주 월요일에 드린 2월 전망과 내용은 크게 다르지 않.. Asset Allocation 2011.02.07
2월: 금리인상을 예상하지만, 듀레이션 중립 [東部策略] 채권 - 2월: 금리인상을 예상하지만, 듀레이션 중립 단기금리는 3개월 내 한차례 이상의 금리인상을 선반영하며 이자수익 확보가 가능한 구간까지 상승했다. 국고3년 금리는 3.85%를 중심으로 한 3.70~4.00%의 박스권 흐름을, 장기영역 커브는 플래트닝을 예상한다. 듀레이션 중립을 유지한다. 2.. Bondstone 2011.01.29
신흥시장 자금유입 줄긴했지만... [마켓레이더] 신흥시장 자금유입 줄긴했지만... 중국을 비롯한 아시아와 신흥국가들의 인플레이션 논란이 뜨겁다. 한국을 비롯해 브라질 태국 헝가리 폴란드 등이 1월부터 기준금리를 인상했다. 중국 인도네시아 필리핀 인도의 금리인상도 유력하다. 인플레이션 기대심리를 차단하기 위해서다. 이들 .. 기고 2011.01.25
인플레와 외국인, 그리고 장기채 수급 [Bondstone] 인플레와 외국인, 그리고 장기채 수급 신흥국의 인플레와 통화긴축 가능성으로 외국인의 자금이탈 우려가 높다. 외국인의 원화채권 매수 둔화는 신흥국 채권펀드 자금유입 둔화와, 아시아 내에서 한국채권의 상대가치 매력 저하가 원인이다. 신흥국으로의 채권자금 유입은 크게 감소했지만 .. Bondstone 2011.01.23
인플레는 장기영역 커브를 평탄화시킨다 [東部策略] 채권 - 인플레는 장기영역 커브를 평탄화시킨다 기준금리가 2.75%로 인상되었다. 당국의 목표가 성장에서 물가로 전환되면서 한국은행과도 공조가 이뤄진 모양새다. 계절성과 기저효과만을 고려할 때 소비자물가 상승률의 방향성은 1Q11중 4%에 육박한 후 하반기부터는 소폭 둔화될 가능성이.. Bondstone 2011.01.16
Demand發 물가, 임금, 소비확대와 관련된 자산群 [東部策略] 자산선택 - Demand發 물가, 임금, 소비확대와 관련된 자산群 이제부터는 미국發 경기회복 기조가 지속되면서 펼쳐질 Demand Pull 인플레이션과 임금증가, 그리고 소비확대와 관련된 자산群에 집중해야 할 시점이다. 글로벌 자금흐름은 12월 이후 뚜렷하게 채권에서 주식으로, 이머징/아시아 일변.. Asset Allocation 2011.01.09
연내 물가상승 우려 완화 [東部策略] 채권 - 연내 물가상승 우려 완화 정부와 한은의 물가불안에 대한 매파적 발언이 지속되고 있다. 7월 금통위에서도 이러한 추세는 이어질 것이다. 그러나 인플레이션 지표는 물가불안 우려를 불식시키고 있다. 여기에 글로벌 불확실성으로 3Q10에 경기둔화 우려가 점증하고 있다. 유가 하락세.. Trading Idea·Strategy 2010.07.05
인플레이션 오면 채권시장은 어떻게 되나 인플레이션 오면 채권시장은 어떻게 되나 경기침체를 벗어나기 위한 공격적인 금리인하와 재정지출로 전세계적으로 막대한 통화공급이 이뤄지고 있다. 미국의 소비자물가상승률이 전년동기비 마이너스를 기록하고 있고, 우리나라도 5월 소비자물가상승률이 20개월래 최저인 2.7%까지 둔화되었다. 오.. 기고 2009.06.18
채권금리 급등과 관련한 몇가지 이슈 정리 안녕하십니까 현대증권 신동준입니다. 미국에서 통화정책 변화 가능성에 따른 미국채2년 금리 급등과 외국인들의 공격적인 국채선물 매도로 어제 채권금리가 크게 올랐습니다. 몇가지 이슈들을 정리해봤습니다. 인플레이션 최근들어 인플레이션을 우려하는 목소리가 높습니다. 통상적으로 유동성이 .. Trading Idea·Strategy 2009.06.09