2014년 채권투자전략: 캐리(Carry)로 겨울나기 2014년 채권투자전략: 캐리(Carry)로 겨울나기 Contents 1. 채권전략: 채권금리 상승 지연, 현금보다 이자수익(Carry) - 금리상승 지연, 현금보다 이자수익(Carry) 확보 - 글로벌 통화정책 디커플링과 한국은행의 선택 - Tapering에 대한 시장 반응은 3Q14 전후에 나타날 것 - 은행의 변화: 우량 크레딧, 장.. Bondstone 2013.11.27
3월 금통위: 3Q11 금리인상은 없다 [Bondflash] 3Q11 금리인상은 없다 2Q11 중반 이후 무게중심은 물가에서 경기로 넘어갈 것 시장의 예상과 같이 기준금리가 3.000%로 25bp 인상되었다. 3월 CPI상승률도 추가로 상승할 것이다. 그러나 $100를 상회한 국제유가, 2010년 7월부터 100bp를 인상한 금리인상의 누적적 파급효과, 미국과 유럽의 통화정책 변.. Bondstone 2011.03.10
만기별 이자수익 확보(Carry)의 매력도 점검 [東部策略] 채권 - 만기별 이자수익 확보(Carry)의 매력도 점검 경기둔화우려로 채권금리가 단기적으로 되돌려지는 기회를 이용해 바벨전략 구축에 활용할 것을 권고한다. 그러나 1) 듀레이션 제약하에 단기물을 캐리해야만 하는 기관이 있고, 2) 바벨 포트폴리오 구성시 매력적인 단기물의 만기구간을 .. Trading Idea·Strategy 2010.07.21
통안채/은행채AAA 예상 캐리수익률 채권시장이 연내 추가 기준금리 인상을 한두차례 선반영(연말 2.50~2.75%)하고 나면서 채권금리의 상승속도가 현저하게 둔화되었습니다. 때마침 글로벌 경제지표 둔화 등이 맞물리면서 이자수익확보(carry)에 대한 관심이 높아졌습니다. 지난 주말 종가를 기준으로 시나리오별 캐리수익률을 계산해보았.. Trading Idea·Strategy 2010.07.19
Valuation이 다른 외국인의 공격적 원화채권 매수 [東部策略]채권-Valuation이 다른 외국인의 공격적 원화채권 매수 유럽의 재정위기 우려와 원달러환율 반등은 원화채권의 매력도를 더욱 높여주고 있다. 환율하락기에 외국인들의 자금유입은 경험적으로 1,000~1,050원까지 지속되었다. S&P기준 A-등급 이상 27개국의 금리수준을 비교할 때, 외국인에게는 지.. Bondstone 2010.05.02
[Spot] 11월 금통위: 커브와 캐리전략 [Bond Spot] 11월 금통위: 커브와 캐리전략 1.5년 통안채 캐리 매력적. 1/3년 스프레드 축소, 3/5년 확대 예상 기준금리는 동결되었지만 중앙은행의 금리정상화 의지는 약화되었다. 금리인상은 빨라야 2010년 2/4분기말에 가능할 것이다. 금리인상 선반영폭을 되돌리는 채권금리 하락이 진행되겠지만 캐리 매력.. Bondstone 2009.11.13
[Spot] 금리인상 가능성 축소 이후 채권투자전략 주말에 작업했던 자료를 월요일 새벽 1시쯤 저장 실수로 날려버렸습니다. 엉뚱한 파일을 작업한 파일에 덮어버리고 말았습니다. 진짜 눈물이 나려고 합니다.ㅠㅠ 망연자실한 상태에서 한참을 멍하니 있다가, 몽롱한 기운으로 기억을 되살려 짤막하게나마 정리했습니다. In-depth한 Bond Focus가 되려다, 그.. Bondstone 2009.10.12
단기영역 투자전략: 롤링효과와 이자수익 확보(carry) [Bond Focus] 단기영역 투자전략: 롤링효과와 이자수익 확보(carry) 통안1년물의 6개월 보유 캐리투자가 가장 매력적 ㅁ 채권금리 상승탄력 둔화, 단기고점 임박: 2010년 상반기말까지 3.00%, 2010년말까지 3.50%의 기준금리 인상을 예상한다. 2010년 1/4분기말까지 향후 약 6개월의 기간을 고려했을 때 채권금리는 .. Bondstone 2009.09.15