전격 금리인하, 손실을 최소화하기 위한 대응전략 안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. 예상과 달리, 금통위에서 기준금리를 25bp 인하했습니다. 한국은행에 대한 이런저런 평가보다는, 냉정하게 어떻게 하면 손실을 줄일 수 있을까에 대한 고민이 필요한 시점이네요. 8~9월에 경제지표가 돌아설 것 같다는 생각은 여전합니다만, 적어도 8.. Bondstone 2012.07.12
듀레이션은 짧게, 크레딧채권 비중은 높게 채권금리의 반락이 한달 가까이 이어지고 있습니다. 종가 기준으로는 국고3년 금리가 3월23일에 3.64%가 고점이니 오늘 날짜로 정확히 한달째입니다. 그러다 보니 분위기가 많이 달라졌습니다. 한달 전 쯤 세미나와 리포트에서는 "금리인상 없이 더 상승하기는 쉽지 않습니다. 외국인의 국.. Trading Idea·Strategy 2012.04.21
경기회복따른 항공수요 증가...아시아나 눈에띄는 실적 전망 경기회복따른 항공수요 증가...아시아나 눈에띄는 실적 전망 아시아나항공이 지난 5월 23일 신용등급이 ‘BBB+’로 한 단계 상향조정됐다. 6월 8일에는 2000억원의 회사채 발행에 나섰는데 발행금리가 5% 초반으로 동일 등급 대비 약 2.5% 낮은 수준에서 결정됐다. 작년 회사채 발행 당시 동일 등급보다 높.. Global Credit 2011.06.21
안정적 영업·재무현황 양호...동부건설, 8%대 고수익 매력 안정적 영업·재무현황 양호...동부건설, 8%대 고수익 매력 동부건설이 지난 5월24일 400억원의 회사채 차환발행에 나섰다. 발행금리는 8% 중반으로 시장에서 거래되는 금리보다 낮은 수준에서 결정됐다. 동부건설의 신용도를 긍정적으로 바라보는 시각이 많아졌기 때문이다. 동부건설은 시공능력평가 .. Global Credit 2011.06.21
1Q11 회사채 투자유망종목 17選 [東部策略] 크레딧 - 1Q11회사채 투자유망종목 17選 2010년 10월 19일 "회사채 투자유망종목 17選"을 통해 크레딧 채권 유망종목을 추천한 지 1분기가 지났다. 현 시점에서 기존 추천종목에 대한 Review 및 Update를 통해 새로운 유망종목 리스트를 선정했다. 기존 업체 중 신용등급이 상승한 5개 업체와 신용스.. Global Credit 2011.01.20
Demand發 물가, 임금, 소비확대와 관련된 자산群 [東部策略] 자산선택 - Demand發 물가, 임금, 소비확대와 관련된 자산群 이제부터는 미국發 경기회복 기조가 지속되면서 펼쳐질 Demand Pull 인플레이션과 임금증가, 그리고 소비확대와 관련된 자산群에 집중해야 할 시점이다. 글로벌 자금흐름은 12월 이후 뚜렷하게 채권에서 주식으로, 이머징/아시아 일변.. Asset Allocation 2011.01.09
금리 중기추세 훼손, 주초 기술적 반락 가능 [東部策略] 채권 - 금리 중기추세 훼손, 주초 기술적 반락 가능 예상보다 빠른 속도로 채권금리가 급등했다. 주요 지지선이 상향돌파되면서, 중기추세마저 훼손되었다. 자본유출입 규제 논의에 따른 외국인의 장기채 수요 이탈과 기준금리 인상 우려 때문이다. 2차적으로 채권금리는 국고3년 3.70~3.75%, .. Bondstone 2010.11.06
채권금리 저점 확인, 듀레이션 중립 채권금리 저점 확인, 듀레이션 중립 1) 채권금리는 10/15 저점을 확인한 것으로 판단(3년 3.05%, 5년 3.45%) 2) 채권시장 최대의 금리상승 요인은 자본유출입 규제 - 그동안 조달금리 이하로의 채권금리 하락을 견인했던 주원동력은 원화강세에 베팅한 외국인의 장기채 수요였음 - 외국인의 채권투자에 대한 .. Bondstone 2010.10.27
미, 중 경기둔화 우려와 8월 금통위 대응 미국과 중국 지표 둔화로 다시 시장이 어수선한 분위기입니다. 오늘은 중국과 관련한 보고서 입니다. 중국은 10~11월에 발표되는 9~10월 경기선행지수부터 상승반전될 것으로 예상합니다. 이구환신 정책의 효과도 9월(10월말 발표) 이후부터 반영될 것으로 봅니다. 우리나라보다 재정투입 속도가 6개월 .. Trading Idea·Strategy 2010.08.12
은행 선물환포지션 한도 규제의 영향 점검 [東部策略]채권-은행 선물환포지션 한도 규제의 영향 점검 외은지점의 선물환포지션 한도를 자기자본의 250%로 제한하는 자본유출입 변동 완화방안이 발표되었다. 250%를 초과하는 선물환포지션을 보유한 외은지점의 한도초과분은 148.6억달러, 18.5조원이다. 한도초과분과 연계된 원화채권 보유 규모도 .. Bondstone 2010.06.14