새로운 통화전쟁의 시작과 장기구도의 변화 [Bondstone] 새로운 통화전쟁의 시작과 장기구도의 변화 아시아 통화가치 급락, 아시아로 전이되는 외국인 자금이탈 우려 신흥국 채권시장에서의 자금이탈 우려가 아시아로 빠르게 전이되고 있다. 라틴에 이어, 견조한 흐름이 유지되던 아시아에서도 1년 만에 처음으로 자금이 유출되었다. .. Bondstone 2013.06.12
우량 크레딧물에 대한 신규 수요, 신용스프레드 추가 축소 OECD 글로벌 경기선행지수 3개월만에 반등 지난주 발표된 12월 OECD 글로벌 경기선행지수가 반등했습니다. OECD 국가들과 OECD에 포함되지 않은 6개 신흥국(6NME=BRICS,인도,남아공)의 경기선행지수는 작년 9월에 기준선인 100 이하로 떨어졌지만, 3개월만에 반등에 성공하며 기준선에 바짝 .. Trading Idea·Strategy 2012.02.19
외국인 동향: 유럽계 자금 유출, 아시아계 자금 유입 [Liquidity-Xpress] 외국인 동향: 유럽계 자금 유출, 아시아계 자금 유입 [채권] 대규모 만기상환으로 순투자 감소, 템플턴의 롤오버 비중 조절은 마무리된 듯 12월에는 유럽 재정위기 상황이 큰 호전을 보이진 않았지만 외국인 순매수는 2.5조원으로 전월보다 확대되었다. 대규모 만기상.. News&Issue 2012.01.07
2~3년 중심 불릿전략 유지, 3년 이하 크레딧물 이익실현 뉴스 플로우들은 연말인데도 쉴 틈을 주지 않네요. ㅎㅎ 국고 8-6 만기와 최근 템플턴의 자산배분 흐름 외국인이 3.3조원을 보유하고 있는 국고 8-6이 12월10일 만기가 돌아왔습니다. 만기도래에 의한 재투자가 만기 한달을 전후하여 진행된다고 생각하면, 11월 이후 외국인은 8-6을 팔고 10-6(1.. Trading Idea·Strategy 2011.12.11
또다시 불거지는 외국인 채권자금 이탈설..괴담.. 또다시 외국인 자금 이탈설... 12월중에 외국인 채권보유자금의 원리금이 7.0조원입니다. 이 자금이 이탈하면 큰일 날 거라는 "괴담"도 어김없이 등장했습니다. 템플턴 글로벌본드펀드가 재투자를 안할 것이라는 루머(?)도 있었습니다. 결론적부터 정리하면, 1) 외국인 보유채권 86.6.. News&Issue 2011.11.29
장단기 스프레드 전략 장단기 스프레드 전략 단기 통안채를 통한 캐리수익이 어려워지면서 단기 크레딧물 --> 장기 크레딧물 순서대로 스프레드가 좁혀지고 있습니다. 그리고 나서 지난주처럼 장기국채의 스프레드까지 축소되는 흐름으로 넘어왔습니다. 적어도 12월 한달은 금리인하 기대가 당장 쉽지 않기 .. Trading Idea·Strategy 2011.11.28
앞당겨진 글로벌 통화완화, 커브 평탄화 마무리 구간 진입 국내외 경기에 대한 시각과 시장 컨센서스 최근 주식과 채권시장의 투자자들을 만나보면 국내외 경기둔화에는 이견이 없습니다. 그러나 경기둔화 강도에 대해서는 "딱 이 정도" 아니겠는가?라는 시각이 강합니다. 경기가 나빠져봐야 얼마나 더 나빠지겠는가, 경기둔화 강도는 지.. Trading Idea·Strategy 2011.11.05
펀더멘털 훼손과 중국 리스크 피하기 9월19일, 경기침체에 따른 아시아통화 재평가(rebalancing)를 이유로 듀레이션 콜을 overweight에서 중립(neutral)으로 내렸습니다만, 지난주 월요일(9/26) 다시 overweight으로 재상향하였습니다. 외국인의 움직임을 고려할 때 원화(KRW)에 대한 익스포져는 줄이되, 원화채권에 대한 시각은 크게 달라지지 않을 것으.. Asset Allocation 2011.10.01
템플턴의 원화채권 매도 이유와 추가 매도 가능성 어제는 하루종일 템플턴 때문에 시끄러웠습니다. 금감원에서 “템플턴이 맞고, 처음 매도가 나왔다”라고 확인까지 해주었는데요.. 이렇게 거래정보를 오픈해도 되는 건지 모르겠네요 ㅎㅎ 연합인포맥스의 헤드라인이 "템플턴, 환매 따른 추가 매물화 가능성"이라고 나갔습니다만, 그런 의미는 아니.. Bondstone 2011.09.29
외국인 투자패턴: 원화(KRW)와 원화채권의 차별화 시장의 변동성이 극심했던 한주였습니다. 8월 이후 장기채 랠리가 증권 등 단기매매기관의 주도로 이루어진 상태에서, 아시아통화와 원화의 재평가(rebalancing)가 예상된다는 이유로 지난주 듀레이션을 overweight에서 중립으로 하향조정하였습니다. 약 1개월 정도의 시간이 걸릴 것이라고 예.. Bondstone 2011.09.25