미 국채10년은 3% 위에 안착할 것, 미국주식에는 긍정적 요약 1) 미 국채10년 금리가 3% 위로 다시 올라섰습니다. 이번에는 3% 위에 안착할 것으로 예상합니다. 2) 파월의 잭슨홀 연설을 기점으로 연준의 통화정책 기조는 완화적으로 돌아섰다고 판단합니다. 9월 금리인상 이후 연준은 금리인상 속도조절에 나설 것입니다. 견조한 경제성장에도 불.. Asset Allocation 2018.09.19
[매크로전략] 채권전략: 리플레이션 모멘텀 둔화 불구 보수적 관점 유지 [Global Macro & FICC] 목차 1) 채권전략: 보수적 관점 유지 2) 글로벌 매크로: 통화정책 3) Trading Idea: 3월 금리 인상에 따른 리스크 요인에 주목 4) 국제유가: 3월말 이후 계절수요 본격화로 반등예상 5) 주요 이벤트: 유로/달러 환율 상승 시나리오 6) [EM] 인도: 주의회 선거에서 모디 정권 압승, 향.. Trading Idea·Strategy 2017.03.14
금리인상 속도가 빨라지지 않으면 장기금리는 하락한다 [Bondstone] 금리인상 속도가 빨라지지 않으면 장기금리는 하락한다 고유가와 금리인상의 누적효과, 지진에 인한 공급차질은 2Q11 주요국 경제에 부담으로 작용할 것이다. 대지진 이후 한국 기업들의 반사익이 예상보다 강하다. 한일 수출경합도와 지리적 인접성, 원/엔 환율 등을 감안할 때 대지진의 반.. Bondstone 2011.03.28
기준금리를 인상한다고 장기금리도 오르는 것은 아니다 [마켓레이더] 기준금리 올려도 장기금리는 왜 하락? 금리 변동이 심하다. 5년 만기 국고채 금리는 올해 초 연 4.15% 수준에서 금리 인상 염려로 2월 중순 4.52%로 급등했다. 하지만 중동 정정 불안과 국제 유가 상승, 일본 대지진 등 여파로 지난주에는 연 3.88%까지 급락했다. 후쿠시마 원자력발전소에 전력 .. 기고 2011.03.23
유가급등과 아랍문제, 채권시장의 대응 [Bondstone] 유가급등과 아랍문제, 채권시장의 대응 아랍권의 민주화 운동 확산과 해결, 그리고 금융시장에 미치는 영향력은 향후 1~2개월래 최고조에 도달한 이후 감소할 것이다. 한국은행의 기준금리 인상 역시 1~2개월 정도 지연되는 정도에 그칠 것이다. 그러나 대외적인 불확실성 확대는 3월 금리동결.. Bondstone 2011.02.27
출구전략(exit strategy)은 이미 시작되었다 [Bond Focus] 출구전략(exit strategy)은 이미 시작되었다 4/4분기 전후 채권금리 레벨업 예상 ㅁ 실질적인 경기개선지표, 미 주택시장 반등 임박: 금융위기의 근원이자 상대적으로 개선의 조짐이 미약했던 미국의 주택시장과 소비, 고용지표들의 의미있는 바닥확인 시점이 임박했다. 4/4분기를 전후해서 본격.. Bondstone 2009.07.22
통화정책 관련 이슈: 공급측면 충격시 통화정책 대응방향 2008.3.25 아침 한은총재의 강연 내용을 기사로 접하니, 내용이 더 또렷해지는군요. 이성태 한국은행 총재, 한국외국어대학교 기업인포럼 강연(2008.3.25) - "(미국 금융시장 불안)개인적으로는 최악의 상황은 지나간 것 아니냐고 생각한다. 미국 정부나 연준에서 그런 상황을 막기 위해 할 수 있는 모든 것.. News&Issue 2008.03.25
Strategy: 국고3년 5.40%을 타겟으로 Overweight 상향 Strategy (1) 통화정책 변화 - 1월 금통위를 통해 인상 or 동결  동결 or 인하로 변화 (CD금리와의 역전부담 완화) - 한은총재: “상반기 대비 하반기 물가하락 전망, 은행의 자금수급 사정 호전 조짐” (2) 국제금융시장 변화 - 달러 유동성 공급 기대: 해외차입 여건 개선, 버냉키의 공격적 금리인하 .. Trading Idea·Strategy 2008.01.14