변동성 확대구간에서의 채권투자전략 [Bond Focus] 변동성 확대구간에서의 채권투자전략 국고3년 3.5~4.1%, 3/5년 65~100bp 트레이딩 ㅁ 채권금리, 횡보구간 진입: 채권금리는 강한 하���추세를 마무리하고 L자형의 횡보구간에 진입한 것으로 판단한다. 횡보구간에서의 박스권은 당분간 국고3년 3.5~4.1%, 국고5년 4.5~5.2% 내외가 될 것이다. 3월 결산 .. Bondstone 2009.03.02
환율과 국채발행 논란에 의한 변동성 확대 [신동준의 채권이야기]환율ㆍ추경用국채물량이 관건 지난 5영업일간 채권금리는 방향성을 상실한 모습이다. 장중 혹은 일별 변동성도 컸고, 장ㆍ단기금리 간의 움직임도 확연한 차이를 보였다. 여전히 풍부한 단기자금 사정의 영향을 받고 있는 CD금리는 0.06%포인트가 하락했고, 최근 들어 금리상승폭.. 기고 2009.02.25
달러유동성 부족, 금리상승 요인 [Bond Focus] 달러유동성 부족, 금리상승 요인 금리반락시 듀레이션 축소 ㅁ 금리반락시 듀레이션 축소: 국고3년 금리가 6%에 근접했다. 저가매수가 아닌 금리반락시 듀레이션 축소로 의견을 변경한다. 달러 및 원화유동성 부족 장기화 가능성과 신용경색 심화로 원달러환율과 채권금리 상승 가능성이 동.. Bondstone 2008.09.26
고금리 Fixed Income에 대한 수요 [Bond Focus] 고금리 Fixed Income에 대한 수요 국고3년 5.70%대 초반 이익실현, 은행채 비중확대 ㅁ 고금리 Fixed Income에 대한 수요가 변화의 흐름 주도: 1) 외국인의 재정거래 재투자가 진행되면서 소위 '9월 위기설'의 ��려를 넘어서고 있다. 2) 반면 국내에서는 고금리 크레딧물과 정기예금 자금유입으로 국.. Bondstone 2008.09.08
9월 위기설과 외국인 채권만기 관련 Q&A 어제 환율(+27.0원), 주가(-4.06%), 금리(3년 국고채+0.12%p)가 모두 트리플 약세를 보였습니다. 9월 외국인 채권만기에 따른 위기설이 투자심리를 불안감을 키우고 있습니다. 최근 자주 받았던 질문을 정리해드리겠습니다. Q. 외국인들이 보유한 9월 채권 만기도래 규모는 얼마인가? A. 9월 만기는 67억 달러입.. News&Issue 2008.09.02
환율과 유가변화의 영향력 [Bond Focus] 환율과 유가변화의 영향력 심리적 금리상승 요인, 실제 인플레 영향력은 크지않다 ㅁ 새로운 영역에 진입한 원달러환율과 국제유가: 장기저항선을 돌파한 원달러환율의 ��가상승 리스크가 커졌다. 기술적으로 1,150원까지도 뚜렷한 저항선을 설정하기 어렵다. 국제유가는 120일선의 저항으.. Bondstone 2008.08.25
외국인 채권매도의 원인과 전망 [Bond Focus] 외국인 채권매도의 원인과 전망 채권투자자금 이탈 가능성 높으나 영향력은 제한적 ㅁ 외화차입 규제에 따른 재정거래 기회 확대: 연 1~2조원에 그치던 외국인들의 국내채권 보유잔고 순증은 2007년 32.3조원, 올해 상반기 13.9조원이 급증했다. 외화차입 규제 본격화에 따른 재정거래 기회 확대.. Bondstone 2008.07.22
외국인 보유채권 만기에 대한 영향력 점검 [Market Insight] 외국인 보유채권 만기에 대한 영향력 점검 (2008.7.17) 현대증권 리서치센터 신동준 외국인 보유채권 만기에 대한 관심이 어느 때보다 높다. 피부로 느끼기에 정작 당사자인 채권시장보다 주식 등 다른시장 참가자들의 불안감이 커 보인다. 외국인들이 채권을 팔면 금리가 오를 것이므로 그.. 기고 2008.07.17
7월 금통위 투자전략 당초 예상했던 시나리오는 미국이 4/4분기 중 정책금리 인상에 나서고, 유럽이 추가로 인상하면서 한국은행도 연말~연초쯤 기준금리를 인상할 것으로 보았습니다. 그러나 7월2일 하반기 경제운용방향 이후 나타난 재정부와 한국은행 등의 코멘트와 강력한 외환시장 개입 등을 종합했을 .. Trading Idea·Strategy 2008.07.10
은행채 및 Credit물 비중축소 [Bond Focus] 은행채 및 Credit물 비중축소 듀레이션, BM 대비 underweight 유지 ㅁ 은행채 및 Credit물의 비중축소를 권고한다. 작년 하반기와 달리 최근에는 예금수신 확대에도 불구하고 은행채 발행이 증가하고 있다. 만기에 대한 선발행도 있으나 바젤Ⅱ(신BIS협약) 시행에 따른 은행간 자산경쟁이 직접적인 원.. Bondstone 2008.05.18