신동준의 Bondstone

Global Macro & Equity 목차 1) 조심해야 할 하반기 ECB Tapering 2) 미국경제: 모멘텀은 약해졌으나 경기 안정성은 높아 3) 소주 IT 집중에 대한 우려: 대형 IT의 잠식은 현실, 버블로 볼 정도는 아닌 듯 4) 반도체 업체 내 순위 변화: PC/핸드폰에서 파운드리/시스템반도체로 5) 위안화 결정 시스템 변화..

Global Macro & Equity 목차 1) 사상 두 번째로 긴 조정 없는 랠리 2) 랠리 종결의 조건 중 하나는 이익 마진과 실질금리 3) 대안으로 부상하고 있는 한국 4) 중국/원자재 Play 5) KOSPI, 불안한 상승인가? 6) KOSPI가 계속 상승하려면? 주가 고공행진에 따른 고산병에 대한 우려 1) 사상 두 번째로 긴 조정 ..

http://www.visualcapitalist.com/chart-5-tech-giants-make-billions/

Global Macro & FICC 목차 1) Sell in May? 2) 각종 호재를 상당 부분 반영한 미국 주식시장 3) 심리는 상당한 안도 국면 4) 사라진 비관론 5) 일부 매크로 지표들의 둔화 조짐 6) 반복되는 계절 효과 금주는 Global Macro & Equity를 보내드립니다. 코스피가 최근 한달 동안 7.9% 급등하며 주요 40여개 국 중 1위..

[주식] 삼성전자와 그 나머지 잘 나가던(?) 삼성전자 주가가 주춤하자 코스피지수도 다시 멈칫한 모습입니다. 단기적으로는 자사주 소각과 관련된 삼성전자 수급 변화가 중요해 보입니다. 삼성전자 주가는 현재 두 가지 서로 반대되는 수급 변화에 노출되어 있습니다. 1) 하나는 패시브 또..

[Glbal Macro & Equity] 목차 1) 주식시장 고평가 논란 2) 글로벌 주요 증시 중 가장 매력적인 KOSPI 1. 주식시장 고평가 논란 1) 낯설지 않은 고평가 논란 - 실러 교수의 CAPE (cyclical adjusted PE) 기준, 미국 증시는 거의 30배, 2000년초 IT버블 당시(45배)를 제외하면 가장 높음 - 워렌 버핏이 주로 참고한다..

[Global Macro & Equity] 목차 1) 리플레 기대에 대한 피로 2) 최근 중국과 홍콩 증시 부진 배경 3) 브라질: 재정 회복 기대의 한계 1. 리플레 기대에 대한 피로 1) ‘Soft” data와 “Hard” data와의 괴리 논란 - 최근 위험 자산 가격이 조정을 받고 있는 이유는 1) 지정학적 위험, 2) 프랑스 대선, 3) 심리..

[Global Macro & Equity] 목차 1) 단기 헤지수단: 불확실성 국면에서는 금 2) 그래도 당분간 무역전쟁 걱정은 덜었다 3) 중국 수입 수요 양호 4) 수요가 아닌 공급 증가에 따른 철광석 가격 하락 5) 달러 약세에 따른 매출 확대 6) 지표 부진 우려는 상당 부분 최근 금리 하락에 반영 1. 단기 헤지수단:..

Weekly Note 4~5월 주식시장 호재를 찾아봐 달라는 요청이 있었습니다. 트럼프의 대북정책, S&P 500 실적, 미일 경제대화, 옐런 연임 가능성 등과 함께 짚어봤습니다. 1. 강경한 대북 정책, 취임 100일을 앞둔 트럼프의 승부수 4월 29일은 트럼프 취임 100일입니다. 아직 눈에 띄는 성과는 없습니다. ..

[Global Macro & Equity] 목차 1) 재정정책이 없어도 견고한 미국 경제 2) 교역 싸이클 회복 3) 2Q 인플레 둔화, 3Q 반등 재개 4) 위협은 중국 긴축, 그러나... 5) Reflation 기대는 유효 6) 3월 FOMC 의사록에 숨어 있는 비둘기 1. 재정정책이 없어도 견고한 미국 경제 - 과거 감세 등 레이건/부시 정부 당시에..