신동준의 Bondstone

[Bond Mkt Xpress] 리플레이션과 공급충격 물가상승에 물가채로 대응 현재 물가채의 상대가격은 매력적 명목 국채 대비 물가채의 상대가격을 나타내는 BEI는 최근 몇 달간 하락추세를 보이다 저점에서 반등해 현재 240bp이다. 기저효과와 정부의 물가억제책으로 물가 상승기대가 한동안 완화되..

안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. QE3의 최대 수혜자산은 역시 주식과 원자재! 지난주말 ECB의 무제한 국채매입(OMT,9/6)에 이어 Fed의 무제한 MBS 매입(open-ended QE3, 9/13)이 단행되었습니다. 무제한 채권매입으로 대표되는 글로벌 비전통적 통화정책 공조가 진행되는 분위기입니다. 지난주..

[Fixed Income Strategy] 숨은그림찾기 주간전략: 박스권 상단에서 단기적 매수접근, 커브 스티프너 QE3시행 이후 위험자산 선호와 인플레 경계는 시차를 두고 국내 채권금리를 상승시킬 것이다. 유럽과 미국의 수익률 곡선은 가팔라졌고 미국채 10년과 30년 금리는 QE3발표 이후 각각 11bp, 17bp상승..

개인투자자의 30년 국채 투자에 대한 생각 개인투자자와 서민금융기관들의 30년 국채 투자 열기가 뜨겁다. 채권투자에 대한 관심과 저변이 넓어지고 있다는 점에서는 반가운 소식이지만, 우려스러운 점도 많다. 몇가지 반드시 짚고 넘어가야 할 사안들을 살펴보자. 두가지 어색한 장면 #장..

안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. Fed가 QE3를 단행했습니다. 1) 매월 $400억의 MBS를 매입하고, - 별도 종료시한을 정하지 않고 무제한(open-ended) 매입 2) 제로금리는 2014년말에서 2015년 중반까지 연장했으며, 3) 오퍼레이션 트위스트(OT)는 연말까지로 지속하기로 결정했습니다. 9월12일 [Bond..

[Bond Flash] 금리인하 종료 직전, 어떻게 대응할까? 9월 금통위, 기준금리 동결의 배경 9월 금통위는 기준금리를 3.00%로 동결했다. 대신 한국은행은 성장의 하방위험이 큰 것으로 판단하면서 영세 자영업자 지원을 위해 총액대출한도를 9조원으로 1.5조원 증액했다. ECB가 무제한 국채매입(OMT) ..

[Bondstone] QE3 등 비전통적 통화정책 공조와 투자전략 무르익는 글로벌 비전통적 통화정책 공조와 QE3 가능성 9월 FOMC에 관심이 집중되고 있다. 버냉키 의장이 계속해서 의사를 피력해 온 만큼, 무제한 국채매입(open-ended)을 포함하여 어떤 형태로든 QE3가 단행될 가능성에 대비할 필요가 있다...

[東部策略] 원자재 - QE3 기대심리를 활용한 귀금속/비철금속 트레이딩 전략 11년 8월 이후 귀금속과 비철금속의 가격 동조화가 강화되고 있고, 두 품목의 비상업적 순매수 포지션 추이도 동행 흐름을 보이고 있다. 이는 두 품목 모두 고유의 가격결정 메커 니즘이 약화되면서 ‘부양 기대..

[東部策略] FX/해외채권 - 신흥국 통화 재진입 기회와 깊어지는 통화정책 고민 8월 한달 간 횡보했던 신흥국 통화로의 재진입 기회 도래 ECB 정책 리스크 및 유로화 숏커버에 따른 반대매매 등으로 박스권에 갇혔던 신흥국 통화의 상승 움직임이 나타나고 있다. 최근 한달동안 상품통화는 ..

[글로벌 투자전략] 유동성의 수요창출 효과! ISM, 고용지표 실망에도 S&P500은 전고점을 돌파하며 역사적 고점에 다가가고 있다. 글로벌 불확실성을 야기한 유로존 중심국 독일의 DAX는 연간 최고치를 기록 중이다. 주식시장은 바보인가? 아니면 청개구리인가? 경제지표가 나쁘면 나쁠수록 ..