신동준의 Bondstone

KB 2022년 주식시장 전망 ‘긴축 조정’ 이후와 겁 내지 않을 ‘중소형 성장주’ ▶ Full report: https://bit.ly/3jOsEDV ▶ 1p 요약: https://bit.ly/3Cx5ysJ 요약 1) 2022년 코스피 타깃 3,600pt 제시 - 22년 코스피 타깃을 3,600pt로 제시한다. 연말연초 연준의 테이퍼링 선언과 자산매입 축소가 시작되면 시장의 출렁임이 반복될 수 있다. 다만 연말연초를 지나면서 지금의 우려들은 바닥을 찍을 것이며, 내년 하반기엔 경기사이클도 반등을 준비할 것이다. - 21년은 긴축 조정이 진행됐는데, 기업이익은 당초 예상보다 훨씬 더 좋았지만 긴축 우려로 밸류에이션(P/E)가 급락하며 시장을 억눌렀다. 22년에는 반등 랠리를 전망한다. 과거 긴축 조정 이..

KB 2022년 미국주식 전망 연초에는 짧게, 상반기 하락기에는 길게 잡아야 할 방망이 ▶ https://bit.ly/3mEW0q9 - 2022년 말 S&P 500 5,240pt 전망 - 팬데믹 전보다 높은 인플레이션, 민주당 재정지출안, 공급망 문제 완화에 따른 판매 증가로 이익전망 상향 조정세 지속 - 중간선거 앞두고 정치 불확실성 커지고, 금융시스템 유동성이 감소하는 상반기에 연중 저점 기록할 것 - 중간선거 끝나면 정치 불확실성 해소. 주가 성과 좋은 임기 3년차 (2023년)를 바라보고 상반기 하락기부터 비중 확대 - 바이러스가 재확산되는지, 장기 인플레이션 기대가 상승하는지를 꾸준히 관찰하며 가야 할 2022년 1) 2022년 말 S&P 500 5,240pt 전망: 22년 12개월 선행 EPS..

KB 2022년 채권시장 전망 정상화로 가는 길, 경험해 본 경험 ▶ https://bit.ly/3nse7im 요약 - 한국은행 기준금리는 11월과 22년 1Q, 4Q 추가 인상으로 22년말 1.50%를 전망한다. 이번 인상 싸이클의 상단은 17~18년의 1.75%를 예상한다. 수급 꼬임 등을 감안하더라도 현재 국고3년 2%, 10년 2.4% 중반은 기준금리 인상을 4회 반영한 수준으로 과도하다. - 22년 채권금리는 하락할 전망이다. 중립 이하로 유지하던 한국 국채의 장기 투자선호도를 중립으로 상향했다. 저점은 국고3년 1.75%, 10년 2.15%로 장기물 분할 매수를 제시한다. 3Q말~4Q초에는 연준의 금리인상 가시화로 채권금리는 재차 상승할 것이다. 장단기금리차는 축소될 전망이다. - 한국경제는 ..