신동준의 Bondstone

2주 동안 가장 많이 받은 질문은, "아직 View가 바뀌지 않았느냐?"였습니다. 보통 그런 질문이 들어오는 경우는, "세상이 달라졌는데, 너는 왜 아직 버티고 있느냐?"는 안타까움의 의미가 강합니다. 그러나 이번에는 사뭇 느낌이 달랐습니다. "나는 힘들게 버티고 있다. 너도 여전히 버틸 계..

[東部策略] 하반기 경제/주식전망 - 2nd Stage, OPEN! 06~07년 미국과 Decoupling됐던 것처럼, 글로벌경기는 유럽과 Re-decoupling 현상을 보일 것이다. 미국 부동산과 중국 부동산 Cycle이 하반기에 턴어라운드 하면서 유럽 리스크를 벗어나는데 힘을 보탤 전망이다. 경기 바닥권에서 실행되기에 중국의..

[東部策略] 채권 - 기준금리 인하한 동남아 3국의 시사점 인플레 우려가 정점을 찍은 3월 이후 신흥국 국채금리 차별화 진행 중 지난 12일, 중국이 세 번째 지준율 인하를 단행했다. 호주, 브라질은 여전히 낮은 경제 성장률로 정책당국이 추가 금리인하를 시사했고 이에 채권금리 하락세가..

예상보다 채권금리 반락폭이 더 컸습니다. 그동안 "예상했던 시나리오"라는 생각으로 제 스스로도 크게 긴장하지 않았습니다만, 지난주 금요일 장막판의 국채선물 급반등은 상당히 위협적이었습니다. "무언가 잘못되고 있나?"라는 두려움을 가졌습니다. 예상했던 채권금리 반락 수준은 ..

[Dongbu Page] 채권 - 예상보다 더 반락한 채권금리, 2Q Rebalancing 시각 유지 Fixed Income Strategy 주요 채권금리가 20주선과 120일선을 동시에 하향돌파했다. 4~5월 중 마찰적 불균형에 의한 금리반락 예상에도 불구하고, 반락폭은 예상했던 국고3년 3.50%을 넘어 3.42%까지 하락했다. 국내외 경제지표들..

민감한 이슈가 있는 것은 아니지만, 여러분들께서 시장상황에 대한 답답함을 토로해 오셨습니다. 최근에 질문받고 말씀드렸던 이런저런 내용들을 정리해봤습니다. 최근 국고3/10년 스프레드 축소와 증권사의 장기물 매수 국고3년 금리고점인 3월23일 이후 채권금리가 큰 폭으로 반락했습..

일본정부의 원화국채 매입의사 타진 지난주 금요일, "일본정부가 원화국채 매입의사를 타진해 와서 협의를 진행 중"이라는 뉴스가 있었습니다. 외환보유고 다변화와 함께 금융위기에 대응하여 통화스왑과 함께 외환보유고 1위(중국), 2위(일본), 7위(한국)인 한중일 3국간의 상호협력을 강..

[東部策略] 자산선택 - 후반전 역전이 기대된다 유로존 은행들의 자본확충, 신용등급 하향, 그리고 중국의 경제지표 부진이라는 리스크는 아직 남아 있다. 하지만 중국을 중심으로 한 이머징 국가들의 경기부양 가능성이 모멘텀으로 작용하면서 5월 자산시장은 후반으로 갈수록 위험자산..

[東部策略] 크레딧 - 2Q12 회사채 투자유망종목 17選 분기별로 제시하는 "회사채 투자유망종목 17選"을 Update하여 3개사를 새로운 업체로 교체하여 추천한다. 건설업체, 캐피탈사, 석유화학업체를 추가하여 업종별 분포를 고려했다. 등급별 분포에서는 신용스프레드 축소 가능성이 있는 A급 ..

최근 금리인하 국가들의 특징 이번주 FOMC를 앞두고 Fed의 QE3에 대한 관심이 높은 가운데, 지난주 IMF는 ECB에게 금리인하와 비전통적 통화정책을 지속할 것을 촉구하였습니다. BOJ총재는 강력한 양적완화정책을 지속할 것이라고 밝혔습니다. 선진국의 통화완화 흐름이 이어지고 있습니다. ..