신동준의 Bondstone

Strategy ㅁ 금리 상승 추세 지속. 연말까지 박스권의 점진적 상향 예상 - Market Driver: 채권투자 기대수익률 저하 - 위험자산 선호, FRB의 금리인하를 안전판으로 하는 미국경제 연착륙 기대, 신용팽창과 유동성 증가 상황 지속. - 최근 미국내 인플레 우려는 유가급등과 달러약세가 주도. 연말로 갈수록 중..

Strategy ㅁ 미국 정책금리는 경제지표와 심리의 변화에 따라 시차를 두고 완만한 속도로 추가 인하 예상. 제조업 부진과 인플레 완화도 이를 지지 - 일단 금리인하를 시작했으나, 과거와 같은 추세적 인하 기조의 진입이라기 보다는 향후 시장안정과 인플레 추이를 주시하며 따라가는 다소 수동적 스탠..

ㅁ 8월 미국 고용지표 해석 - 8월 비농업부문 신규고용 4천명 감소, 2003년8월 이후 첫 감소 - 6~7월 신규고용도 하향수정(6월 12.6만-->6.9만, 7월 9.2만-->6.8만) - 반면, 실업률 4.6%로 전월과 동일 - 8월의 경우 이미 진행되고 있었던 서비스업, 건설 부진 보다는 제조업 부진이 직접적 요인 - 상품제조(제조..

Strategy - 견조한 미국의 제조업과 양호한 기업실적으로 인해 신용경색의 악영향이 펀더멘털에 반영되기까지 시간 소요 - 그러나, 최악의 경우 당국이 개입할 것이라는 심리적 안전판 확보로 단기적으로 신용경색 우려 완화 국면 진행. 신흥시장 증시 급반등으로 위험자산 선호 재부각 - 금통위(9/7)의 ..