신동준의 Bondstone

안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. 예상과 달리, 금통위에서 기준금리를 25bp 인하했습니다. 한국은행에 대한 이런저런 평가보다는, 냉정하게 어떻게 하면 손실을 줄일 수 있을까에 대한 고민이 필요한 시점이네요. 8~9월에 경제지표가 돌아설 것 같다는 생각은 여전합니다만, 적어도 8..

2주 동안 가장 많이 받은 질문은, "아직 View가 바뀌지 않았느냐?"였습니다. 보통 그런 질문이 들어오는 경우는, "세상이 달라졌는데, 너는 왜 아직 버티고 있느냐?"는 안타까움의 의미가 강합니다. 그러나 이번에는 사뭇 느낌이 달랐습니다. "나는 힘들게 버티고 있다. 너도 여전히 버틸 계..

OECD 글로벌 경기선행지수 3개월만에 반등 지난주 발표된 12월 OECD 글로벌 경기선행지수가 반등했습니다. OECD 국가들과 OECD에 포함되지 않은 6개 신흥국(6NME=BRICS,인도,남아공)의 경기선행지수는 작년 9월에 기준선인 100 이하로 떨어졌지만, 3개월만에 반등에 성공하며 기준선에 바짝 ..

낮아진 기준금리 인하 기대 동부증권도 기준금리 전망을 상반기중 두번 인하에서 연내 동결로 수정했습니다만, 금통위 이후 시장의 기준금리 인하 기대가 예상보다 더 빠르게 줄어들었습니다. 사실 애널리스트들을 제외하고 투자자들은 금리인하에 대한 기대가 그리 높지 않았..

[Liquidity-Xpress] 외국인 동향: 유럽계 자금 유출, 아시아계 자금 유입 [채권] 대규모 만기상환으로 순투자 감소, 템플턴의 롤오버 비중 조절은 마무리된 듯 12월에는 유럽 재정위기 상황이 큰 호전을 보이진 않았지만 외국인 순매수는 2.5조원으로 전월보다 확대되었다. 대규모 만기상..

뉴스 플로우들은 연말인데도 쉴 틈을 주지 않네요. ㅎㅎ 국고 8-6 만기와 최근 템플턴의 자산배분 흐름 외국인이 3.3조원을 보유하고 있는 국고 8-6이 12월10일 만기가 돌아왔습니다. 만기도래에 의한 재투자가 만기 한달을 전후하여 진행된다고 생각하면, 11월 이후 외국인은 8-6을 팔고 10-6(1..

3년 이하 은행채, 공사채 이익실현 신용스프레드의 축소 속도가 상당히 가파릅니다. 최근 한달 남짓한 사이에 회사채(AAA)2년-통안2년, 카드채(AA0)2년-통안2년의 신용스프레드는 전고점 대비 무려 27bp가 축소되었습니다. BBB등급 회사채들은 3년물 기준으로 43bp가 축소되었습니다. 아..

또다시 외국인 자금 이탈설... 12월중에 외국인 채권보유자금의 원리금이 7.0조원입니다. 이 자금이 이탈하면 큰일 날 거라는 "괴담"도 어김없이 등장했습니다. 템플턴 글로벌본드펀드가 재투자를 안할 것이라는 루머(?)도 있었습니다. 결론적부터 정리하면, 1) 외국인 보유채권 86.6..

국내외 경기에 대한 시각과 시장 컨센서스 최근 주식과 채권시장의 투자자들을 만나보면 국내외 경기둔화에는 이견이 없습니다. 그러나 경기둔화 강도에 대해서는 "딱 이 정도" 아니겠는가?라는 시각이 강합니다. 경기가 나빠져봐야 얼마나 더 나빠지겠는가, 경기둔화 강도는 지..

[Dongbu Page] 채권 - 2/10년 스프레드 확대 불구 주중반 이후 축소 포지션 구축 Fixed Income Strategy 유럽 은행들의 자본확충 논의가 시작되고 각국 중앙은행들이 추가 지원 가능성을 시사하면서, 유럽발 금융위기가 극단적 상황으로 전개될 가능성은 낮아졌다. 10월 이후 신흥국과 아시아 통화가..