신동준의 Bondstone

금통위가 15개월 만에 기준금리를 인하했습니다. 한은총재께서는 “심리개선”을 상당히 강조하셨네요. 심리개선이라는 차원에서 추가 인하에 대한 기대는 꼭 필요합니다. 추가 인하기대가 없다고 한다면 오늘 금리인하 효과 자체가 사라질테니까요. 금통위의 추가 인하 시그널은 없었..

28일 2013년 경제정책방향에서 준비되지 않은 모습으로 실망을 주었던 정부와 청와대가 동시에 세수부족분을 추경의 근거로 하단을 12조원으로 제시하였습니다. 따라서 경기부양 목적을 위해 필요한 추가 +알파의 규모가 많게는 20조원 수준까지 논의되면서 분위기를 반전시켰습니다. 과..

안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. 그 동안 내부 다른 일들에 집중을 하느라, 너무 뜸했습니다. 죄송합니다. 시장상황이 상황인지라, 고객분들의 요구나 질문도 최근 몇 개월 동안 상당히 뜸~했었습니다만, 오늘 아침을 포함하여 최근 2~3일 동안의 질문은 굉장히 많으셨습니다. 주로, ..

안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. 8워 금통위 코멘트입니다. 참고하시기 바랍니다. [Bondflash] 외형은 그대로지만, 내면은 바뀌고 있다 8월 금통위, 기준금리 동결 8월 금통위는 기준금리를 3.00%로 동결했다. 한국은행은 8월통화정책방향에서 “세계경제의 회복세가 완만할 것이며, 국..

안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. 예상과 달리 한국은행이 기준금리를 인하했습니다. 성장률 전망도 3.0%로 하향조정했습니다. 금통위 직후 당국과 언론사에서, "이미 금통위 이전에 국고3년 금리와 기준금리가 역전되어 있었다는 얘기는, 시장은 이미 금리인하를 예상하고 있었다는..

안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. 예상과 달리, 금통위에서 기준금리를 25bp 인하했습니다. 한국은행에 대한 이런저런 평가보다는, 냉정하게 어떻게 하면 손실을 줄일 수 있을까에 대한 고민이 필요한 시점이네요. 8~9월에 경제지표가 돌아설 것 같다는 생각은 여전합니다만, 적어도 8..

안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. 3년9개월만의 국고3년-기준금리 역전의 배경 국고3년 금리가 3.22%까지 하락하면서 기준금리(3.25%)와 역전되었습니다. 08년10월 이후 3년9개월만입니다. 대체적으로 국고3년-기준금리의 역전은 금리인하 기대가 임박했다는 시장의 기대가 강할 때 나타..

[Dongbu Page] 채권 - 여전한 펀더멘털 우려, 정책효과 확인은 8월 이후를 예상 Fixed Income Strategy 5~6월의 경제지표가 발표되면서, 글로벌 경제에 대한 부정적 인식은 더욱 강해졌다. 시장의 관심이 유럽의 정치이슈에서 펀더멘털로 옮겨간 이후 글로벌 국채금리는 하락했다. 선진국은 경기둔화..

민감한 이슈가 있는 것은 아니지만, 여러분들께서 시장상황에 대한 답답함을 토로해 오셨습니다. 최근에 질문받고 말씀드렸던 이런저런 내용들을 정리해봤습니다. 최근 국고3/10년 스프레드 축소와 증권사의 장기물 매수 국고3년 금리고점인 3월23일 이후 채권금리가 큰 폭으로 반락했습..

[Dongbu Page] 채권 - 기술적 금리 반락을 활용한 3년 영역 비중 축소 Fixed Income Strategy 국내 경기둔화와 물가안정에 대한 시각은 이미 상당부분 선반영되었다. 경제지표에 대한 민감도가 달라졌다. 기준금리 인하 가능성이 소멸된 상태에서 신용스프레드마저 대폭 축소되면서 투자자별로 역..