신동준의 Bondstone

Global Macro & FICC 목차 1) 미국 4Q GDP 확인: 미국-독일 국채 10Y Spread Tightener 2) Hard Brexit 논란: 미국-영국 국채 10Y Spread Tightener 3) 캐나다: 완화적 통화정책 기조, 미국과의 Divergence Theme? 4) 최근 연준 인사 발언 정리 5) 연준 관련 체크포인트 6) 트럼프 취임 이후 관전 포인트: 미국 세제개혁 7) 중..

Global Macro & FICC 목차 1) 채권전략: 미국10년, 1Q말 2.20% 예상 2) 트럼프 내각의 정책방향과 시장영향 3) 트럼프 취임후 100일 구상: 11일 기자간담회, 20일 취임 4) 미국 Reflation 진행 중 5) 달러강세에도 잘 버티는 신흥국 1. 채권전략: 미국10년, 1Q말 2.20% 예상 - 연준(Fed)의 1) 잠재성장률 전망(1.8%)과..

8월 Global Asset Lounge, “빅 매치를 앞둔 군살 빼기”를 보내드립니다. 결론은, 1. 유럽주식, 중소형주, 하이일드와 회사채의 최근 수익률이 눈에 띄게 부진하다. 빅 매치인 연준의 기준금리 인상을 앞두고 글로벌 자산시장에서 밸류에이션이 높아던 자산들의 자발적인 가격 조정이 진행 중..

1. 자산선택: 출구전략의 수혜 찾기와 미국, 달러 자산 ECB와 BOE가 초저금리에 대한 포워드 가이던스를 제시하는 등 완화적 통화정책 기조를 이어갈 것을 선언한 가운데, 6월 미국 고용지표가 예상치를 상회하면서 달러가치와 미국 국채금리가 급등했다. 달러인덱스는 3년만에, 미국 국채10..

28일 2013년 경제정책방향에서 준비되지 않은 모습으로 실망을 주었던 정부와 청와대가 동시에 세수부족분을 추경의 근거로 하단을 12조원으로 제시하였습니다. 따라서 경기부양 목적을 위해 필요한 추가 +알파의 규모가 많게는 20조원 수준까지 논의되면서 분위기를 반전시켰습니다. 과..

안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. 단기적으로는 2Q13 중 한차례의 금리인하와 장기금리 하락을 예상합니다. 단기 트레이딩 기관들은 장기채 매수로 상반기 내내 이어질 금리하락 위험을 헷지 하자는 말씀도 드렸습니다. 반면, 장기투자기관의 만기보유 목적 투자전략은 완전히 다릅..

안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. 그 동안 내부 다른 일들에 집중을 하느라, 너무 뜸했습니다. 죄송합니다. 시장상황이 상황인지라, 고객분들의 요구나 질문도 최근 몇 개월 동안 상당히 뜸~했었습니다만, 오늘 아침을 포함하여 최근 2~3일 동안의 질문은 굉장히 많으셨습니다. 주로, ..

금리상승 지연, 트레이딩기관은 장기채 단기매수 필요 국면 재점검: 2012년 하반기 이후 멈춰선 한국경제 2월 중순 이후 국고3년 및 5년 금리가 역사상 최저치를 경신했다. 국고10년 금리도 역사상 저점을 4bp를 남겨두고 있다. Dow와 S&P의 역사상 최고치 근접, KOSPI의 2,020선 회복, 주요국 국채..

안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. 8월 금통위 전략 8월 금통위가 목요일(9일)로 다가왔습니다. 홀짝을 맞추는 것 만큼 어려운 기준금리 전망과는 달리, 전략적으로는 심플합니다. 8월 금통위는 듀레이션 중립과 바벨전략(3/10년, 2/5년 커브 플래트너)으로 대응하실 것을 권고드립니다. ..

안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. 예상과 달리 한국은행이 기준금리를 인하했습니다. 성장률 전망도 3.0%로 하향조정했습니다. 금통위 직후 당국과 언론사에서, "이미 금통위 이전에 국고3년 금리와 기준금리가 역전되어 있었다는 얘기는, 시장은 이미 금리인하를 예상하고 있었다는..