2~3년 중심 불릿전략 유지, 3년 이하 크레딧물 이익실현 뉴스 플로우들은 연말인데도 쉴 틈을 주지 않네요. ㅎㅎ 국고 8-6 만기와 최근 템플턴의 자산배분 흐름 외국인이 3.3조원을 보유하고 있는 국고 8-6이 12월10일 만기가 돌아왔습니다. 만기도래에 의한 재투자가 만기 한달을 전후하여 진행된다고 생각하면, 11월 이후 외국인은 8-6을 팔고 10-6(1.. Trading Idea·Strategy 2011.12.11
3년 이하 크레딧물 이익실현, 장기커브는 일시적으로 평탄화 되돌림 3년 이하 은행채, 공사채 이익실현 신용스프레드의 축소 속도가 상당히 가파릅니다. 최근 한달 남짓한 사이에 회사채(AAA)2년-통안2년, 카드채(AA0)2년-통안2년의 신용스프레드는 전고점 대비 무려 27bp가 축소되었습니다. BBB등급 회사채들은 3년물 기준으로 43bp가 축소되었습니다. 아.. Trading Idea·Strategy 2011.12.03
커브가 평탄화 될 때마다 플래트닝 포지션 축소 기준금리 인하 논쟁을 둘러싼 고민 예상대로 기준금리는 동결되었습니다. 통화정책방향을 고려할 때 성장보다 물가를 중시하던 한은의 통화정책 기조는 성장의 하방위험을 강조하고 "보다 중점을 두고"라는 표현을 삭제한 것으로 미루어 중립으로 바뀐 것으로 판단합니다. 반면 .. Trading Idea·Strategy 2011.11.13
1~2차례 금리인상이 마지막이라는 컨센서스에서 장기영역 커브는 평탄화된다 지난주 보내드린 커브전략이 빗나갔습니다. 국고3년 금리는 예상대로 3.85%까지 상승했습니다만, 커브 전략은 제시해드렸던 장기영역 커브의 스티프닝이 아니라 오히려 강한 플래트닝으로 나타났습니다. 그리스 문제와 당국의 다양한 대책들로 인해 불확실성 완화와 금리인상 주기가 앞.. Trading Idea·Strategy 2011.07.10
평균회귀를 고려한 커브전략 추천 리스트 오늘은 스티프너 중에서 어떤 구간이 좋을까에 대해 분석한 보고서입니다. 도움이 되셨으면 좋겠습니다. [Bondstone] 평균회귀를 고려한 커브전략 추천 리스트 2월 금통위를 기점으로, Market Driver가 빠른 금리인상 우려에서 금리인상 속도 우려의 완화로 바뀌고 있다. 시장의 인식은 상반기.. Bondstone 2011.02.13
커브 스티프닝과 중국 금리인상 전일 오랜만에 일드커브가 스티프닝 되었습니다. 9개월~3년 구간은 금리가 1~6bp 하락했고, 5년 이상 장기영역은 보합세를 보였습니다. 스프레드들을 촘촘히 살펴보면, 금융위기 직후 크게 스프레드가 확대되었던 현물이나 IRS 스프레드들이 대체적으로 금융위기 이후 저점 수준까지 하락했습니다. 추가.. Trading Idea·Strategy 2011.02.09