[Spot] 채권금리, 박스권 하단 견고성 약화

9월 금통위 코멘트

 

[Bond Spot] 채권금리, 박스권 하단의 견고성 약화

 

기준금리 동결, 그러나 통화완화 기대가 앞당겨질 가능성이 높아졌다

 

9월 금통위는 기준금리를 동결했다. 소비자물가상승률은 연내 5%아래로 떨어지기 어렵다. 한국은행은 인플레기대의 완전한 제거를 위해 다소 매파적으로 보이는 입장을 유지할 것이다. 그러나 글로벌 유동성의 빠른 축소로 자산가격과 국제유가가 급락하고 있고 소비자물가상승률과 기대인플레, 통화량증가율은 모두 정점을 지나고있다. 국고3년 박스권 하단의 견고성이 약화되고 있다. 1차 타겟수준인 5.60%까지 혹은 그 이상으로 채권금리가 하락하는 시점이 앞당겨질 가능성이 높다. 이익실현은 짧게, 듀레이션은 Overweight에 비중을 두면서 3~5년 지표물에 집중할 것을 권고한다.

 

(Epilogue)

오전에 드렸던 메모 때문에 그랬는지, "그래서 언제로?"라는 답이 아무리 읽어도 본문에 없네요.ㅠㅠ

당초 금리인하 예상은 2/4분기, 인하 반영은 1/4분기로 예상하였습니다만,

인하는 1/4분기, 인하 반영은 4/4분기로 앞당겨질 가능성이 높다는 판단입니다.

 

Bond Spot_080911.pdf 

 

 

 

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