Demand發 물가, 임금, 소비확대와 관련된 자산群

[東部策略] 자산선택 - Demand發 물가, 임금, 소비확대와 관련된 자산群

 

이제부터는 미국發 경기회복 기조가 지속되면서 펼쳐질 Demand Pull 인플레이션과 임금증가, 그리고 소비확대와 관련된 자산群에 집중해야 할 시점이다. 글로벌 자금흐름은 12월 이후 뚜렷하게 채권에서 주식으로, 이머징/아시아 일변도의 자금유입은 선진국과의 균형잡힌 모습으로 전환되고 있다. 자산포트폴리오 상에서 채권 등 안전자산의 비중을 축소하고, 원자재는 중립, 주식과 미 달러(USD) 비중 확대를 권고한다. 주식에서는 IT와 자동차 중심의 Overweight 전략을 유지하는 가운데 백화점, 항공, 내구소비재 등 Consumer Play에 집중하자. 채권에서는 듀레이션 Underweight과 바벨포지션, A등급 이하 크레딧채권의 Overweight을 유지한다.

 

 

Ⅰ. DONGBU Relative Value Strategy
- 자산선택: Demand發 물가, 임금, 소비확대와 관련된 자산群

 

Ⅱ. 국내외 경제 흐름 조망
- 올해 물가, Demand Pull에 주목
- 우리의 Macro 가정 전개

 

Ⅲ. 국내외 자금흐름 동향과 전망
- 글로벌 자금 흐름
- 국내 자금 흐름

 

Ⅳ. 채권전략
- 채권 포트폴리오 전략

 

Ⅴ. 크레딧채권 및 이자율파생 전략
- 크레딧채권 전략
- 이자율파생 전략

 

Ⅵ. 주식시장 전망과 포트폴리오 전략
- 1월 효과, 그리고 부의 효과(Wealth Effect)에 기댄 Consumer Play!!

 

VII. 글로벌 외환시장 동향 및 FX 전략
- 원화, 미국달러화, 유로화, 엔화 순서의 FX전략 제시

 

Ⅷ. 원자재원자재 시장 동향 및 Commodity 전략
- 달러화 강세로 원자재 상승세 둔화되는 가운데 농산물 상승세 전망
- 유동성 유입에 사상 최고가로 화답한 주요 원자재

 

 

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