[東部策略] 자산선택 - 위험선호도 순으로 정렬되는 상대가치
갈증을 해소하고 싶은 마음으로 "DONGBU Relative Value Strategy" 첫 호를 발간한다. 투자전략본부 구성원 모두의 합작품이다.
아시아와 이머징마켓 중에서도 원화자산의 매력도는 어느 정도이며 앞으로 어떻게 변해갈 것인지, 그리고 원화자산 내에서도 어떤 섹터의 투자가 유망한지, 나아가 섹터 내에서도 어떤 세부적인 전략이 유용할 것인지를 종합적으로 판단하는 데 도움이 될 것으로 확신한다.
선진국의 양적완화 시사에 따른 달러약세로 글로벌 캐리 트레이드가 이어지고 있다. 향후 캐리트레이드 자금이 유입될 수 있는 지역은 여전히 이머징마켓이며, 통화로는 원화(KRW), 채권보다는 주식에 대한 선호도가 높아질 것이다. 채권 내에서는 국채보다 크레딧물에 대한 성과가 우월할 전망이다.
우리의 첫번째 자산선택은 아시아의 Relative Decoupling 근거를 바탕으로 한다. 이머징마켓과 원화(KRW), 주식과 크레딧채권 비중확대 전략을 제시한다.
Contents
1. DONGBU Relative Value Strategy
2. 국내외 경제흐름 조망
3. 국내외 자금흐름 동향과 전망
4. 채권전략
- 글로벌본드펀드의 자산선택 기준
- 채권 포트폴리오 전략
- 크레딧채권 전략
- 이자율파생 전략
- 글로벌/국내 채권시장 동향
5. 주식시장 전망과 포트폴리오 전략
6. 글로벌 외환시장 동향 및 FX 전략
7. 원자재시장 동향 및 Commodity 전략
8. 글로벌 이슈 추적
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* 영문자료
[Fixed Income Strategy] Overweight long-ends and credit bonds: onerweight duration slighly
100929_RelValue_Dongbu_Strategy.pdf
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