Asset Allocation

변화를 느껴보는 국면

bondstone 2012. 10. 29. 07:50

[東部策略] 자산선택 - 변화를 느껴보는 국면

 

멀게만 느껴졌던 매크로 환경의 개선을 디테일하게 확인해 나가는 과정을 예상한다. 지속된 불확실성 확대는로 경기순환의 모양이 과거와 단절된 것처럼 느껴졌을지 모르지만, 그렇지 않다. 물을 끊임없이 부으면 컵에 넘쳐 흐르듯이 3Q12 내내 지속된 글로벌 경기부양의 효과가 나타나기 시작할 것이다. 11월에는 미국 경제지표의 견조한 흐름속에 중국경제의 바닥 확인, 유럽경기의 하락세 둔화라는 변화가 관찰될 가능성이 높다. 미국 대선은 그 결과에 상관없이 금융시장에 중립적인 영향을 미치는 반면, 중국의 안정적 정권이양은 불확실성 해소라는 관점에서 받아들여질 것이다. 경제지표의 개선이 확인된 이후에는 가치평가에 따라 자산群의 선호도도 바뀔 것이다. 지금은 고평가된 안전자산보다 저평가된 위험자산이 오히려 매력적으로 보인다.


 

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121029_동부책략_자산선택.pdf

 

 

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