2014년 자산전략포럼 1부 PPT

2014년 자산전략포럼 1부

 

Contents

 

1. 2014년 금융시장 전망

• 하나대투가 제안하는 2014년 자산전략

 

2. 2014년 중국경제 및 주식시장 전망(중신증권)

• 새로운 성장 모델로 중국의 잠재력을 깨운다

  

3. 경제전망: 위험을 권하는 시대

• 디레버리징 마무리와 물가안정을 바탕으로 선진국의 경기회복은 2014년에도 계속될 것

• 고정투자 과잉이라는 제약요인이 신흥시장에 있지만 점진적인 미국의 출구전략과 중국의 개혁정책 완급 조절로 치명적이지는 않음. 결국 수출을 경유해 선진국 경기회복의 선순환이 신흥시장에도 나타날 것

• 글로벌경제의 주도권은 선진국에 있지만 신흥시장도 조금씩 힘을 내며 디커플링이 완화될 것

  

4. 채권전략: 채권금리 상승 지연, 현금보다 이자수익(Carry)

• 금리상승 속도는 빠르지 않을 것, 상반기말까지 15~20bp 상승을 예상, 2~3년 크레딧물 중심의 캐리 전략 권고

• Tapering이 절반쯤 진행된 3Q14 이후 금리상승 가속화, 듀레이션 축소, 장기채를 숏하는 전략이 효과적

• 은행 저축성예금 유입 둔화는 은행 의존도가 높은 3~5년 우량 크레딧물에 부정적 영향을 끼칠 것

 

5. 주식전망: Level UP 2014

• 에너지 비용 하락이 가져온 미국경제의 변화

• 중국 소비대국 성장 본격화

• KOSPI 전망: 1980~2380포인트 제시

 

 

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