엔화 동향: 아직 추세 지속 중 Strategy 안전자산 선호에 따라 중요 가격변수들이 변곡점에 위치, 추세강화와 추세반전의 갈림길에 있음 따라서, 1) 엔/달러환율이 115~116엔까지 강해지거나, 2) 외국인의 1일 국채선물 순매수가 8,000계약 이상 대규모로 일어날 경우에는 박스권 하단(3년물 5.25%) 하회하더라도 추격매수, Duration 확대 그러.. Trading Idea·Strategy 2007.07.31
위험자산 선호의 균열 조짐 위험자산 선호의 균열 조짐 (2007.7.27) 한국은행의 콜금리 인상 시사에도 불구하고 금리가 하락하고 있다. 금통위 전일(7/11)에 비해 국고3년 금리는 0.07%p 하락하였으며, 국고10년 금리는 무려 0.1%p 하락하였다. 국채선물가격은 4개월 만에 20일 이동평균선 위로 올라섰다. 이유는 두가지다. 첫째는 풍부한 .. 기고 2007.07.27
스프레드 5년-2년 확대, 10년-5년 안정 예상 - Strategy ㅁ 세번 인상 아닌 추가인상 시기 논쟁으로 flattening 기조. 국고3년 5.50% 도달시 Duration 단기적 중립 전환 ㅁ 1~2년물 비중 최소화, 3년 이상 비중 확대 후 1~2년 IRS pay 활용: 3년 5.50%까지 5년-2년 스프레드 확대, 10년-5년 안정 예상. 통안 1~2년은 강세시 underperform, 약세시 parallel 예상 Trading Idea·Strategy 2007.07.16
중앙은행의 선제적 대응 중앙은행의 선제적 대응 (2007.6.29) 콜금리 인상 가능성에도 불구하고 국고채3년물 금리가 전고점(6/21, 5.32%) 대비 0.10%p나 하락했다. 특히 10년물은 무려 0.17%p가 하락했다. 미국의 서브프라임 모기지 부실화에 따른 일부 헷지펀드의 파산설과 주가하락, 그리고 엔 캐리 트레이드 청산 우려감에 따른 안전자.. 기고 2007.06.29