신동준의 Bondstone

안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. 금통위 당일 기준금리 동결로 묻히기는 했습니다만, 5월13일 국민연금의 전광우 이사장은 앞으로 해외투자 비중을 확대하면서, 향후 5년간 채권투자 비중은 현재 71%에서 60%로 낮추겠다고 발표했습니다. 1. 국내외 채권투자 비중 60% 이하 - 전광우 이..

6월30일날 새로 의결된 2011년 국민연금 자산배분안입니다. 2010년 수치를 가정하고 있어서 참고하시면 좋을 듯 합니다. 국민연금 투자현황(2010년 5월말) - 국내채권(210.7조,72.2%), 해외채권(12.8조,4.4%), 국내주식(37.0조,12.7%), 해외주식(15.2조,5.2%),대체투자(14.0조,4.8%) 국민연금 자산배분안(6/30의..

[Bond Focus] 장기영역 curve 전략 장기영역 curve flattening 포지션 이익실현 ㅁ 2009~2010년 국민연금 운용계획 확정: 2009~2010년 국민연금의 운용계획이 확정되었다. 2009년 국내채권투자비중은 69.3%에서 72.1%로 상향조정되었다. 그러나 4월까지 국내채권 투자비중은 이미 76.3%에 이르고 있다. ㅁ 장기채 수급에 부..

[Bond Focus] 외국인과 장기투자기관의 매수여력 점검 듀레이션 축소, 최우량 크레딧물 비중 축소 ㅁ 외국인의 선물매수는 기술적매매가 유력: 외국인은 국채선물을 매수하면서 지수 편입비중이 높은 장기채를 순매도하고 있다. 외국인의 아시아 국채투자는 지수편입과 관계없이 2006년부터 공통적으로 ..

작년 12월29일 국민연금의 운용계획안이 확정되었습니다. 아래 보도자료에 따르면 채권투자 비중이 69.0로 작년에 예상했던 수준과 비슷하게 나왔습니다. 이 정도 수준이면 무난하겠구나...했었습니다. 그러나, 순증개념으로 보면 완전히 달라집니다. 주가하락으로 올해 주식투자 비중이 자연스럽게 줄..

2009년말 국민연금 시가기준 예상 포트폴리오 (예상) (억원) 금융부문 국내채권 　 　 　 　 　 비중 연간 순증 월평균 순증 2005 1,633,256 1,295,213 79.3% 　 　 2006 1,890,343 1,484,511 78.5% 　 　 2007 2,190,934 1,578,541 72.0% 94,030 7,836 2008(원안) 2,504,879 1,663,240 66.4% 84,699 7,058 2008(10/23 변경안) 2,504,879 1,813,532 72.4% 234,991 19,58..

[Bond Spot] 채권시장 안정펀드 관련 코멘트 소극적인 한국은행의 유동성 공급의지, 정책효과 반감 채권시장 안정펀드 지원방안은 신규유동성 공급 측면에서 자금흐름 개선에 우호적이나, 1) 이미 알려진 내용으로 상당부분 선반영되었고, 2) 한국은행의 유동성공급 의지가 여전히 소극적인 모습으로 비..

지난 수요일에 [Bond Focus: 채권수급 균열조짐]보고서를 내고, 목~금 휴가를 다녀왔습니다. 본의 아니게 가장 힘든 시기에 자리를 비우게 되었네요. 죄송합니다. 국고3년 금리는 결과적으로 우상향의 국채선물 20주선(106.36)과 피보나치 전고점(6.01%)과 전저점(4.39%)의 61.8% 되돌림 수준인 5.40%에서 급상승을 ..

[Bond Focus] 채권수급 균열조짐 레버리지 3인방의 이탈, 채권공급보다 수요위축이 문제 ㅁ 근본적인 불안요인은 공급보다 수요위축: 디레버리징 하에서, 2006년 이후 자금차입을 통해 채권투자에 나섰거나 비중이 높았던 레버리지 3인방, 즉 증권사, 외국계은행, 외국인의 채권수요가 9월 이후 급감하고 있..