2013: Fixed Income+Global Overlay [Global Asset+α] 2013: Fixed Income+Global Overlay 1Q13까지는 미, 중 경기개선과 재정절벽 합의 등 위험자산선호로 장기금리가 더 상승하는 베어 스티프닝을 예상한다. 듀레이션 중립 이하와 커브 스티프너를 권고한다. 2Q13에는 미국 재정긴축의 누적효과와 계절성으로 채권금리가 일시적으로 반락.. Asset Allocation 2012.12.02
단단해졌다! [東部策略] 자산선택 10월 - 단단해졌다! 중앙은행의 양적완화는 자산가격의 하방을 단단하게 만들었다. 다만, 실물지표에서 아직 개선신호를 잡지 못하고 있다는 점이 상단을 막아놓고 있다. 10월 자산시장은 견고해진 하단을 기반으로 상방을 열기 위해 힘을 모아가는 국면이 진행될 것.. Asset Allocation 2012.09.21
Fed의 QE3 단행, 그 의미는? 안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. Fed가 QE3를 단행했습니다. 1) 매월 $400억의 MBS를 매입하고, - 별도 종료시한을 정하지 않고 무제한(open-ended) 매입 2) 제로금리는 2014년말에서 2015년 중반까지 연장했으며, 3) 오퍼레이션 트위스트(OT)는 연말까지로 지속하기로 결정했습니다. 9월12일 [Bond.. Trading Idea·Strategy 2012.09.14
QE3 등 비전통적 통화정책 공조와 투자전략 [Bondstone] QE3 등 비전통적 통화정책 공조와 투자전략 무르익는 글로벌 비전통적 통화정책 공조와 QE3 가능성 9월 FOMC에 관심이 집중되고 있다. 버냉키 의장이 계속해서 의사를 피력해 온 만큼, 무제한 국채매입(open-ended)을 포함하여 어떤 형태로든 QE3가 단행될 가능성에 대비할 필요가 있다... Bondstone 2012.09.12
변동성 확대와 재진입의 기회! [東部策略] 자산선택 - 변동성 확대와 재진입의 기회! 9월 한달만 본다면 많은 매크로 이벤트로 인해 자산가격의 월간 변동성 확대가 예상된다. 미국, 유럽, 중국, 한국에 이르기까지 중앙은행의 행보에 자산시장의 촉각이 곤두서 있다. 그 동안 정책기대감이 자산가격 상승에 일조했다는 .. Asset Allocation 2012.09.01
바닥권에서 드러나는 현상들 [東部策略] 자산선택 - 바닥권에서 드러나는 현상들 부진한 경제지표에 실망했다가 발표되는 경기부양책에 기대하는 흐름, 바닥권에서 드러나는 전형적인 현상들이다. 유로존 불확실성 영향으로 7월에 발표되는 6월(2Q) 경제지표는 위축된 모습이 예상된다. 경제활동성을 높이기 위한 정.. Asset Allocation 2012.07.01
후반전 역전이 기대된다 [東部策略] 자산선택 - 후반전 역전이 기대된다 유로존 은행들의 자본확충, 신용등급 하향, 그리고 중국의 경제지표 부진이라는 리스크는 아직 남아 있다. 하지만 중국을 중심으로 한 이머징 국가들의 경기부양 가능성이 모멘텀으로 작용하면서 5월 자산시장은 후반으로 갈수록 위험자산.. Asset Allocation 2012.04.27
최근 금리인하 국가들의 특징: Rebalancing 가속은 2Q12 중반부터... 최근 금리인하 국가들의 특징 이번주 FOMC를 앞두고 Fed의 QE3에 대한 관심이 높은 가운데, 지난주 IMF는 ECB에게 금리인하와 비전통적 통화정책을 지속할 것을 촉구하였습니다. BOJ총재는 강력한 양적완화정책을 지속할 것이라고 밝혔습니다. 선진국의 통화완화 흐름이 이어지고 있습니다. .. Asset Allocation 2012.04.21
2Q에 자산시장이 혼란스러운 이유 [글로벌 투자전략] 2Q에 자산시장이 혼란스러운 이유 유로존 리스크 부각, 미국 모멘텀 둔화, 중국 모멘텀 바닥 08년 금융위기 이후 2/4분기에는 언제나 자산시장이 혼란스러웠던 이유는 무엇일까? 선진국의 경기부양책이 마무리될 즈음, 매크로 이벤트와 엮인 경제지표 부진으로 선순환고.. Asset Allocation 2012.04.07
미국 모멘텀 둔화, 중국 모멘텀 바닥 이번주는 월간으로 발간되는 [東部策略] 자산선택 - 미국 모멘텀 둔화, 중국 모멘텀 바닥을 보내드립니다. 최근 채권금리 상승의 배경 최근 채권금리가 박스권 상단을 상향돌파 했습니다. 그러나 지난주에 말씀드린대로, 기술적으로 의미있는 장기 지지선(국고3년 120주선 등)들을 뚫고 계.. Asset Allocation 2012.03.30