신동준의 Bondstone

[Bond Focus] 은행채 및 Credit물 비중축소 듀레이션, BM 대비 underweight 유지 ㅁ 은행채 및 Credit물의 비중축소를 권고한다. 작년 하반기와 달리 최근에는 예금수신 확대에도 불구하고 은행채 발행이 증가하고 있다. 만기에 대한 선발행도 있으나 바젤Ⅱ(신BIS협약) 시행에 따른 은행간 자산경쟁이 직접적인 원..

금통위 이후 외국인 매도의 영향력 반등시 매도, BM 대비 underweight로 전환 ㅁ 기준금리가 동결되었다. 구체적인 정책시그널링은 5월 통화정책방향에서도 없었으며, 금리인하 여지 측면에서는 오히려 퇴보했다. 현재의 여건이 크게 바뀌지 않는다면 금리인하 시점은 3/4분기 중반 이후로 지연될 가능성..

금리인하기의 채권투자전략 금리인하 시점까지 1년 이하 단기물 비중확대, 인하 직후 지표물 매수 ㅁ 당분간 국내경기의 방향성은 아랫쪽일 가능성이 높다. 그러나 인플레 우려와 정책 시그널링을 무시하고 서둘러 금리를 인하해야 할 만큼 현재의 경기둔화 강도가 심각한 상황은 아니다. 5월 금통위..