추경 모멘텀, 커브 스티프너 28일 2013년 경제정책방향에서 준비되지 않은 모습으로 실망을 주었던 정부와 청와대가 동시에 세수부족분을 추경의 근거로 하단을 12조원으로 제시하였습니다. 따라서 경기부양 목적을 위해 필요한 추가 +알파의 규모가 많게는 20조원 수준까지 논의되면서 분위기를 반전시켰습니다. 과.. Trading Idea·Strategy 2013.04.01
금리인하보다 규제가 효과적, 커브 스티프너 [Bondstone] 금리인하보다 규제가 효과적, 커브 스티프너 원화강세 방어를 위한 기준금리 인하 기대 급부상 원화강세 속도가 가파르다. 원/달러 환율은 5월25일 1,185.6원을 고점으로 1,063.6원까지 급락했다. QE3 이후 달러대비 절상률은 5.9%로 압도적이다. 한국은행은 주요국과의 금리차이를 어.. Bondstone 2013.01.06
8월 금통위: 외형은 그대로지만, 내면은 바뀌고 있다 안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. 8워 금통위 코멘트입니다. 참고하시기 바랍니다. [Bondflash] 외형은 그대로지만, 내면은 바뀌고 있다 8월 금통위, 기준금리 동결 8월 금통위는 기준금리를 3.00%로 동결했다. 한국은행은 8월통화정책방향에서 “세계경제의 회복세가 완만할 것이며, 국.. Bondstone 2012.08.09
금리인하 시작 이후 채권시장의 특징과 전략 안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. 예상과 달리 한국은행이 기준금리를 인하했습니다. 성장률 전망도 3.0%로 하향조정했습니다. 금통위 직후 당국과 언론사에서, "이미 금통위 이전에 국고3년 금리와 기준금리가 역전되어 있었다는 얘기는, 시장은 이미 금리인하를 예상하고 있었다는.. Bondstone 2012.07.15
전격 금리인하, 손실을 최소화하기 위한 대응전략 안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. 예상과 달리, 금통위에서 기준금리를 25bp 인하했습니다. 한국은행에 대한 이런저런 평가보다는, 냉정하게 어떻게 하면 손실을 줄일 수 있을까에 대한 고민이 필요한 시점이네요. 8~9월에 경제지표가 돌아설 것 같다는 생각은 여전합니다만, 적어도 8.. Bondstone 2012.07.12
외국인 채권매수 재개의 배경과 국고3년-기준금리 역전 안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. 3년9개월만의 국고3년-기준금리 역전의 배경 국고3년 금리가 3.22%까지 하락하면서 기준금리(3.25%)와 역전되었습니다. 08년10월 이후 3년9개월만입니다. 대체적으로 국고3년-기준금리의 역전은 금리인하 기대가 임박했다는 시장의 기대가 강할 때 나타.. Trading Idea·Strategy 2012.07.09
여전한 펀더멘털 우려, 정책효과 확인은 8월 이후를 예상 [Dongbu Page] 채권 - 여전한 펀더멘털 우려, 정책효과 확인은 8월 이후를 예상 Fixed Income Strategy 5~6월의 경제지표가 발표되면서, 글로벌 경제에 대한 부정적 인식은 더욱 강해졌다. 시장의 관심이 유럽의 정치이슈에서 펀더멘털로 옮겨간 이후 글로벌 국채금리는 하락했다. 선진국은 경기둔화.. Trading Idea·Strategy 2012.07.08
불확실성 하에서의 채권투자 대응전략 2주 동안 가장 많이 받은 질문은, "아직 View가 바뀌지 않았느냐?"였습니다. 보통 그런 질문이 들어오는 경우는, "세상이 달라졌는데, 너는 왜 아직 버티고 있느냐?"는 안타까움의 의미가 강합니다. 그러나 이번에는 사뭇 느낌이 달랐습니다. "나는 힘들게 버티고 있다. 너도 여전히 버틸 계.. Bondstone 2012.05.21
최근 채권시장 이슈들과 Q&A 민감한 이슈가 있는 것은 아니지만, 여러분들께서 시장상황에 대한 답답함을 토로해 오셨습니다. 최근에 질문받고 말씀드렸던 이런저런 내용들을 정리해봤습니다. 최근 국고3/10년 스프레드 축소와 증권사의 장기물 매수 국고3년 금리고점인 3월23일 이후 채권금리가 큰 폭으로 반락했습.. Trading Idea·Strategy 2012.05.01
후반전 역전이 기대된다 [東部策略] 자산선택 - 후반전 역전이 기대된다 유로존 은행들의 자본확충, 신용등급 하향, 그리고 중국의 경제지표 부진이라는 리스크는 아직 남아 있다. 하지만 중국을 중심으로 한 이머징 국가들의 경기부양 가능성이 모멘텀으로 작용하면서 5월 자산시장은 후반으로 갈수록 위험자산.. Asset Allocation 2012.04.27