신동준의 Bondstone

The KB's Core View 다급해진 중앙은행들, 1분기까지 위험자산에 대한 보수적 관점 ▶ https://bit.ly/3GY0u2x 요약 1) 중앙은행들이 초고도 부양책들을 다급하게 회수하기 시작했다. 대차대조표 축소 논의도 앞당겨질 위험이 있다. 2) 1분기를 정점으로 유동성 환경이 위축되기 시작하면, 글로벌 금융시장은 위험 요인에 더 민감하게 반응할 것이다. 1분기까지 위험자산에 대한 보수적 관점을 권고한다. 3) 주식의 단기 투자선호도는 중립, 장기 투자선호도는 비중확대지만, 1분기까지 변동성 확대가 예상되는 만큼, 단기적으로 주식 비중을 2%p 축소하고 채권 비중을 2%p 확대했다. [The KB’s Core View] 다급해진 중앙은행들, 1분기까지 위험자산에 대한 보수적 관점 글로벌 자..

KB 자산배분 솔루션 팬데믹 이후 달라진 위험성향과 자산배분 솔루션 ▶ 모두가 투자 중이다. 팬데믹은 투자에 대한 인식을 바꿨다. 경기부양을 위한 통화/재정 정책으로 국채 금리는 1~2% 수준까지 하락했다. 낮은 금리로 만족할 수 없게 된 사람들은 더 적극적으로 투자한다. 사람들의 인식이 달라졌다면 무엇이, 얼마나, 어떻게 달라졌을까? 달라진 것은 위험에 대한 태도다. 달라진 태도는 포트폴리오 구성에 어떤 영향을 미칠까? 거시 데이터로 추정한 결과, 팬데믹 이후 사람들의 위험회피성향은 증가했다. 높아진 투자에 대한 관심은 증가한 위험회피성향과 맞물리면서 ‘공격적인 단기 투자’ 보다는 ‘안정적인 장기 투자’로 이어질 것이다. 구체적인 숫자를 통해 위험회피성향이 포트폴리오에 어떤 영향을 미치는지 알아본다. ..

KB ETF Action KB증권 House View를 반영한 2022년 유망 ETF 리스트 ▶ https://bit.ly/3ECAwAV #1. 대체 자산편: 미국, 한국 REITS - 미국 리츠 전반 (XLRE US): 미국 대형주 중심으로 포트폴리오 구성되어 변동성이 낮고, 분배금에 대한 확신이 높음 - 미국 주거용 리츠 (REZ US): 인플레이션 기간 동안 임대료 상승이 용이한 주거용 리츠의 초과 성과 기대 가능 - 한국 인프라/리츠 (329200 KS): 선진국 주식 중심과 동반 편입 시 한국 REITs ETF의 포트폴리오 효과 높음. 장기 투자를 위한 인컴형 자산으로 활용 가능 #2. 대체 자산편: MLP, 배당우선주 - 원유 미드스트림에 투자하는 MLP (AMLP US): 고유가 수혜로 인해..

[2022연간전망 KB애널리스트데이] Way Back to Normality ▶ https://youtu.be/IUoxxAJ9tlM ※ 본 영상은 11월 10일 KB리서치센터 애널리스트데이 편집영상입니다. ※ ▶KB증권 2021 애널리스트데이 신동준 센터장이 말하는 “2022년 글로벌 자산배분전략 - Way Back to Normality” ▣ 정상화로 가는 여정 - 글로벌 증시 상승추세 지속, 그러나 ‘21년 4분기~’22년 1분기는 글로벌 경제가 정상화로 가는 마지막 진통이 될 것 - 공급망 차질은 팬데믹의 장기화에 따른 결과, 인플레 우려는 ‘22년 1분기를 정점으로 완화될 것 - 한미 국채 10년 금리는 반락 후 하반기에 재상승하며 연말 고점 형성 전망 - 2022년 말 미국 S&P 500지수 5..

[Premier Summit] 종강특강! KB증권 신동준 센터장이 알려주는 2022년 금융시장 전망과 투자전략! ▶ https://youtu.be/gxtoe-yDg64 2021 KB증권 Premier Summit에 참여해 주셔서 감사합니다. 코로나 이후 뉴노멀 시대, 한발 앞서 시대를 읽는 명사들의 특강! KB증권 전문가들의 깊이 있는 자산관리 솔루션까지 펼쳐집니다. ■ 종강 특강 '2022년 금융시장 전망과 투자전략' (KB증권 리서치센터 신동준 센터장) *강의 자료 바로가기 링크 : https://bit.ly/3COl3vR 이 영상은 CEO, CFO, Next CEO 및 VIP 고객님들을 대상으로 진행되는 [2021 KB증권 Premier Summit]의 종강특강 (2021. 11. 24)'의 녹화영..

[Global Insights] 오미크론 변이 바이러스에서 확인해야 할 6가지와 유력 시나리오 ▶ https://bit.ly/3D0RVl2 백신 효능은 낮아지는 것으로 확인되지만, 감염 속도는 빨라도 치명률은 높지 않은 것으로 밝혀짐. 백신이 새로 개발되고 치료제가 생산되겠지만, 그 전까지 1~2분기 동안 바이러스가 재확산되면서 대면 경제활동은 다시 위축. 그러나 델타 변이와 비슷하게 영향은 일시적일 것이므로 재정지출이 나올 가능성은 낮고, 인플레이션 상승세는 지속되면서 12월 FOMC는 테이퍼링을 논의할 전망. 하지만 경기확장 기대가 한 단계 낮아지면서 기준금리 인상 기대는 하향 조정될 것 [경제] KB Macro: 오미크론 변이 바이러스. 다시 늘어난 대응 시나리오 ▶ https://bit.ly/3r..

Global Insights 오미크론 변이 바이러스에서 확인해야 할 6가지와 유력 시나리오 - 백신 효능, 확산력과 치명률, 새 백신 개발 및 생산 기간, 경구용 치료제, 재정/통화정책 등이 얽힌 다차방정식 ▶ https://bit.ly/3D0RVl2 세계보건기구 (WHO)는 새로운 변이 바이러스를 ‘오미크론’으로 명명하고 우려종으로 분류 여러 나라들이 남아프리카 국가들에서의 입국을 차단. 아직 변이에 대한 정보가 부족하기 때문에 외부와의 연결 차단에 나선 것. 그러나 이미 주요국에서 변이 바이러스가 확산돼 있을 것. 유럽 7개국에서 오미크론 변이 바이러스 감염자가 나왔고, 이스라엘에서는 해외 여행을 다녀오지 않은 3명이 변이 바이러스에 감염. 미국에서 오미크론 변이 감염자가 나오더라도 이상하지 않을 것..

[Wealth Management] 정상화로 가는 여정, 높아진 균형 신동준 KB증권 리서치센터장/ 숭실대 금융경제학과 겸임교수/ 경제학박사 2020년 12월 GOLD&WISE를 통해 KB증권이 제시했던 2021년 글로벌 자산배분전략의 화두는 ‘The Great Shift’였다. 팬데믹과 탈세계화의 영향으로 첫째, 향후 경제성장의 동력이, 지난 50여년을 이끌었던 노동과 자본으로부터 ‘기술혁신’으로 이동하기 시작했으며, 둘째, 소수 대형기술주에 대한 집중 투자는 플랫폼을 기반으로 한 다양한 산업들 (BIG: Bio/Information/Green Tech)로 전환되면서 이들이 폭발적인 성장기에 진입할 것이라는 점이었고, 셋째, 공공성이 강조되는 자본주의의 등장은 ESG의 본격적인 시작을 의미하며 ‘기후변..

The KB's Core View 2022년 전망: Way Back to Normality ▶ https://bit.ly/3r2W6KX 요약 1) 경기부양책들이 회수되는 과정에서는 정상화의 ‘기준’이 중요하다. 2022~23년 실질성장률과 물가는 팬데믹 이전보다 1%p, 0.5%p 이상 높은 수준에서 형성될 전망이다. 2) 이는 중립 금리 상향 논의로 이어지면서 단기적으로는 금융시장의 변동성을 높일 것이다. 장기적으로 채권에는 부정적, 주식에는 긍정적 요인이다. 3) 인플레 우려가 높아지는 가운데 중앙은행의 통화정책 정상화가 이어지면서 22년 1분기까지는 정상화로 가는 마지막 진통이 될 것이다. 상반기의 변동성 확대는 주식의 비중확대 기회가 될 것이다. [The KB’s Core View] 2022년 전..

2022년 KB증권 연간전망 Way Back to Normality ▶ https://bit.ly/3CQPpi5 - 자산배분전략 PPT https://bit.ly/30jYamG - 산업/기업분석 PPT https://bit.ly/3wA3sGm 11/10~11 개최된 [2021 KB Analyst Day]는 많은 분들께서 참여해 주신 가운데 잘 마무리되었습니다. 감사합니다. 녹화영상은 마블TV를 통해 순차적으로 공개될 예정입니다. 요약 4Q21~1Q22는 글로벌 경제가 정상화로 가는 마지막 진통이 될 것이다. 글로벌 공급망 차질에 따라 인플레 우려가 높아지는 가운데, 장기금리와 국제유가가 상승하고 금융시장 변동성은 확대될 전망이다. 그러나 백신 접종률이 높아지고 이동제한이 풀리면, 인플레 우려는 1분기를 ..