신동준의 Bondstone

전산쪽의 시스템 담당자가 이메일 시스템을 꺼놓고 있었답니다. 아이구.. 메일 발송이 늦었습니다. 죄송합니다. 휴가가신 분들도 많은데, 금리상승폭이 생각보다 빠르네요. 9월을 전후하여 나타나고 있는 경기부양효과의 영향으로 4Q12 중 국고3년 금리는 3.20% 수준까지 상승할 것으로 예..

[Bond Flash] 외국인의 국채선물과 IRS 숏 강도 점검 빨라지는 국내 채권금리 상승, 박스권 상단에 대한 의구심 국내 채권금리의 상승속도가 빨라지고 있다. 3월 이후 국고3년 금리 상승폭은 13bp에 불과하다. 그러나 국고3년 금리는 작년 11월~올해 2월까지 3.32~3.47%의 15bp 좁은 박스권에서 횡보..

[Dongbu Page] 채권 - 중앙은행들의 유동성과 인플레에 대한 시각 변화 Fixed Income Strategy 미국의 QE3 기대 약화로 글로벌 금리가 급등했다. 안전자산의 지위를 누렸던 미국, 독일, 영국, 북유럽, 호주 등의 금리상승폭이 두드러졌다. 인플레 우려로 금리인하 기대가 약해진 아시아도 동반상승했..

예상보다 양호한 미국경제지표 흐름 지속 당초 예상보다 미국의 경제지표가 양호한 흐름을 보이고 있습니다. 그 이유에 대해서는 1) 리먼사태 이후 빠른 구조조정의 영향, 2) QE와 제로금리 확약과 같은 정책효과의 영향, 3) 가계의 저축률 하락 등을 말씀드린 바 있습니다. 지속가..

[Bond Flash] FOMC 이후 채권전략 FOMC, 2년간 초저금리 유지 FOMC는 최소한 2013년 중반까지 초저금리 유지를 발표했다. 달러약세와 달러캐리트레이드가 확대될 것으로 예상한다. 아시아와 신흥국으로의 자금유입과 선진국통화 약세, 아시아통화 강세가 유지될 것이다. 달러약세는 미국의 부채를 감소시킨다...

IRS 커브 역전과 구조화채권, CMS 스프레드 어쿠르얼이나 파워스프레드와 관련한 시장영향에 대한 자료입니다. 며칠 사이에 글로벌 더블딥 우려가 시장을 지배하고 있습니다. 리스크가 커진 것은 분명합니다만, 경기둔화의 원인이었던 요인들은 점진적으로 완화되는 국면에 있다고 봅니다..

시장참가자들이 금리인상을 기정사실화하고 있음에도 불구하고 금통위 전날인 3월9일 채권금리가 크게 하락했습니다. 국고3년과 5년 금리는 3.83%, 4.24%로 전일 대비 각각 -6bp, -7bp씩 하락했고, 금리 고점이었던 2월7일 대비해서는 3, 5년 모두 27bp가 급락했습니다. 그 배경에는 외국인의 대규..

어제 IRS1년 금리가 15bp나 크게 올랐습니다. 원인과 전망에 대해 간략히 말씀드리겠습니다. 1. 원인 몇주 전까지만 해도 기준금리/CD가 당분간 오르지 않을 것이라는 전망이 팽배했습니다. 1) IRS curve에 내재된 CD금리는 6개월 후 약 100bp 이상, 1년 후 약 150bp 이상을 반영하면서 IRS1년 등 단기 IR..

[Bond Focus] 구조화채권과 스왑시장 불안 스왑스프레드 역전폭 축소 예상 ㅁ 스왑시장 불안과 IRS curve 역전의 원인: Callable과 Range Accrual 형태의 구조화채권 발행은 IRS receive 수요를 유발한다. 한은의 금리인상 시사에 따른 CD금리 상승 등도 IRS curve를 flat하게 만드는 요인이다. ㅁ IRS curve의 역전, 구조화채..