채권전략 53

국채선물 매도를 활용한 3/5년, 3/10년 스프레드 축소 포지션 권고

안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. 금리가 답답한 박스권에 갇혔습니다. 5월 금통위 직후에는 6월 금리인상을 예상하는 투자자가 70% 이상이었습니다만, 현재는 거의 5:5 내지 동결쪽이 소폭 우세한 쪽으로 컨센서스가 변하고 있는 것 같습니다. 5월부터 나타나는 2Q11의 데이터는 일시적으로 둔화될 ..

단기적인 장기영역 스프레드 확대는 축소 포지션 진입 기회

안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. 5월 금통위는 예상과 달리 금리를 동결했습니다. 당초 5~6월 금리인상 후 3Q말까지 속도조절에 들어갈 것으로 보았습니다만, 대외적인 불확실성으로 좀 더 일찍 속도조절에 들어간 것으로 판단합니다. 5~6월 인상을 8~9월 인상 전망으로 수정합니다. 8~9월에 한번 하..

금통위 전후 금리하락, 1.5년 이하 캐리매력 부각, 5/10년 스프레드 축소

5월 금통위가 다가왔습니다. 동결 예상도 있습니다만, 그래도 핵심은 5월 인상 이후 다음 금리인상이 언제인가 입니다. 격월 인상이 유지된다면 7월, 한두달 더 미뤄진다면 8~9월로 적어도 한분기 정도는 쉬어가게 됩니다. 결국 지금부터 3Q까지의 경기흐름을 어떻게 보는가에 달려 있습니다. 여러차례 ..

QE2 우려 완화로 신흥국 자금유입 지속, 추가상승은 5년물 매수기회

5월 금리인상 가능성과 FOMC의 QE2 종료 우려, 그리고 주가상승으로 국고3년 금리가 박스권(3.65~3.80%) 상단까지 상승했습니다. 과거 통화정책 전망에 대해 인상도, 인하도 전혀 반영되어 있지 않았던 때의 국고3년-기준금리의 스프레드를 살펴보면 대체적으로 50bp 수준이었습니다. 현재는 금리인상에 대한..

박스권 하단으로 금리하락, 이후 국고 5/10년 스프레드 축소

금리상승까지는 시간이 많이 남아있다고 봅니다. 이자를 포기할 만큼 금리상승이 빠르지도 않구요. 3분기까지는 금리하락과 커브 플래트닝, 4분기부터 금리상승과 스티프닝을 예상하고 있습니다. . . [Dongbu Page] 박스권 하단으로 금리하락, 이후 국고 5/10년 스프레드 축소 Fixed Income Strategy 국고3년 금리..