신동준의 Bondstone

1. 외국인 상장채권 보유잔액: 49조325억원(2008.10.13 기준, 금감원) 2. 외국인 월별 채권 보유잔액 증감(금감원) 7월 -3.56조원 8월 +0.6조원 9월 -2.9조원 10월13일까지 +0.4조원 3. 주간 외국인 채권순매수 동향 (만기가 고려되지 않은 매수-매도 금액) - 맨 마지막 주는 10/13~10/14 (1) 전체채권 (2) 종류별 (3) 만기별 - ..

10월 금통위 투자전략 10월 금통위는 기준금리를 동결하고, 시장이 기대하고 있는 통화완화 시사도 없을 것으로 예상한다. 이유는, 1) 환율의 변동성이 극심한 상황에서 금리인하 혹은 인하 시그널을 주는 경우 환율상승을 더 부추길 가능성이 있다. 물론 우리나라의 경우 실증분석에서는 ..

안녕하십니까 현대증권 신동준입니다. 오늘 금통위는 당연히 금리를 동결하겠지만, 빨라야 내년 1/4분기중에나 가능할 것으로 보았던 금리인하 기대에 대한 반영 시점이 좀 더 빨라질 가능성이 높아졌다는 판단입니다. 소비자물가 상승률과 기대인플레, 통화량 증가율이 이미 정점을 지나고 있습니다..

8월 금통위는 기대인플레 차단을 위해 기준금리를 5.25%로 25bp 인상. 한은총재의 발언은 중립적 멘트를 기대했던 시장의 기대보다 훨씬 매파적이었음. 유가, 임금인상 요구, 대출증가율 등 환경변화에 따라 추가적으로 인상이 가능함을 시사. 그럼에도 불구하고 연내 추가 금리인상 가능성은 낮은 것으..

당초 예상했던 시나리오는 미국이 4/4분기 중 정책금리 인상에 나서고, 유럽이 추가로 인상하면서 한국은행도 연말~연초쯤 기준금리를 인상할 것으로 보았습니다. 그러나 7월2일 하반기 경제운용방향 이후 나타난 재정부와 한국은행 등의 코멘트와 강력한 외환시장 개입 등을 종합했을 ..

금통위 이후 시각을 정리하였습니다. 금통위 전과 달라진 것은 없습니다. 1) 연내 한국은행 기준금리는 동결을 예상합니다. 그러나 시장금리는 상승 예상합니다. 2) 인플레 방어와 과잉유동성 흡수를 위한 글로벌 긴축이 진행 중입니다. - 3/4분기에는 펀더멘털이 취약한 미국과 유럽 간에 자국통화 강..

이번 주는 제가 주말 출장 관계로 Bond Focus를 한 주 쉬게 되었습니다. 최근 세미나를 다니다 보니 가장 질문이 많은 부분이, 은행채와 크레딧물 비중축소 의견에 대한 것이었습니다. 그래서 이번 주에는 저희 채권분석팀의 Credit Analyst인 박상근 연구위원이 은행채와 크레딧물에 대한 보충내용을 질의응..

재정부의 "단기외채 규제" 검토 소식으로 채권금리가 급등했습니다. 하루만에 3년물은 14bp 상승한 5.45%, 5년은 15bp 상승한 5.51% 입니다. 전고점(2007.12.10, 6.07%)과 전저점(2008.4.30, 4.88%)의 50% 수준(5.48%)까지 반등하면서, 상승의 1차 타겟으로 삼았던 국고3년 기준 5.50%에 다 왔습니다. 따라서 Durati..

오늘(5/14)은 외국인이 선물을 매도하고 있지만, 어제처럼 외국인의 매도가 간헐적으로 진정되는 국면에서도 장대음봉 두개 발생 이후 심리위축 및 평가손 때문에 쉽게 저가매수에 나서지 못하고 있는 모습입니다. 그러나 금리급등과 동시에 장기투자기관들의 참여가 나타나면서 5/10년, 5/3년 스프레드..

7일 오전부터 시장분위기가 급변하고 있습니다. 금리인하에 대한 확신이 점차 낮아지더니 급기야 외국인들의 공격적인 선물매도(-12,437계약)로 국채선물 20일선이 무너졌습니다. 과거와 유사한 몇가지 특징적인 것들이 발견되는데요. 1. 20일선이 붕괴되면서 예상치 못했던 외국인들의 대량 선물매도가..