신동준의 Bondstone

보고서 전문을 보시길 원하시면 자료보기를 클릭해주세요.자료보기 (1p) 2012 금리전망 요약.pdf

기준금리 인하 논쟁을 둘러싼 고민 예상대로 기준금리는 동결되었습니다. 통화정책방향을 고려할 때 성장보다 물가를 중시하던 한은의 통화정책 기조는 성장의 하방위험을 강조하고 "보다 중점을 두고"라는 표현을 삭제한 것으로 미루어 중립으로 바뀐 것으로 판단합니다. 반면 ..

국내외 경기에 대한 시각과 시장 컨센서스 최근 주식과 채권시장의 투자자들을 만나보면 국내외 경기둔화에는 이견이 없습니다. 그러나 경기둔화 강도에 대해서는 "딱 이 정도" 아니겠는가?라는 시각이 강합니다. 경기가 나빠져봐야 얼마나 더 나빠지겠는가, 경기둔화 강도는 지..

ECB, 11월3일 예상 외 기준금리 25bp 인하(1.25%) - 신임총재 Draghi 취임 직후 3일만에 만장일치로 결정 ECB총재 Comment (KCIF) - 현재 유로존은 약한 침체로 향하는 성장둔화 상태. 내년 GDP 전망치를 대폭 하향조정할 가능성 - 유로존 인플레율은 내년 2% 이하로 둔화될 것. 경제성장이 예상보..

그리스의 구제금융 지원과 함께 유럽 은행들을 구제하는 방향으로 가닥이 잡히면서, 극단적인 유럽발 불확실성은 완화되는 모습입니다. KOSPI는 60일선에 바짝 다가섰고, MSCI 주가는 60일선을 살짝 넘어 저점 대비 38.2% 되돌림 근처까지 반등했습니다. 반면, 중국의 리스크가 점점 가시화되고 있는 모습..

세미나를 진행하다보면, 이제는 경기 View에 대해서는 큰 논쟁이 없습니다. 9월 금통위 직후만 해도 연내 경기회복 가능성이나 추가 금리인상에 대한 논쟁이 있었습니다. 그러나 추석 이후부터 경기논쟁은 상당기간의 경기하강과 연내 금리동결을 컨센서스로 수렴하는 모습입니다. 글로벌 경기는 4Q11 ..

오늘은 아시아 채권/외환시장에서 나타나는 차별화와 템플턴펀드에 대해서 말씀드리겠습니다. 아시아 내에서도 국가들 간의 차별화 [Bondstone] 외국인 투자패턴: 원화(KRW)와 원화채권의 차별화(9/26)에서도 말씀드렸습니다만, 최근들어 그 경향은 더 뚜렷해졌습니다. 아시아 내에서도 재정건전성이 양호..

[Dongbu Page] 채권 - 2/10년 스프레드 확대 불구 주중반 이후 축소 포지션 구축 Fixed Income Strategy 유럽 은행들의 자본확충 논의가 시작되고 각국 중앙은행들이 추가 지원 가능성을 시사하면서, 유럽발 금융위기가 극단적 상황으로 전개될 가능성은 낮아졌다. 10월 이후 신흥국과 아시아 통화가..

[東部策略] 중국 부동산의 불편함과 한국 성장률 하향 조정 금융위기의 전이효과(Spillover Effect)로 실물 경제활동 위축 예상 유럽 재무장관회의와 FOMC에서 시장의 신뢰를 얻는데 실패했다. 그리스에서 시작된 금융위기는 여전히 전염 과정에 있고, 그 동안 선진국 위기에서 벗어나있던 지역들도 부정적..

주말과 추석연휴 기간 중 많은 이벤트들이 있었습니다. 1) 오바마의 $4,470억 규모의 경제대책법안에 대한 재원조달 불확실성과 실효성에 대한 논란, 2) 무기력하게 마무리된 G7 재무장관회담, 3) 그리스의 디폴트 루머와 EU 탈퇴설을 둘러싼 헤프닝들 4) 중국의 이탈리아 국채 매입 협의설: 이탈리아 산업..