기준금리 전망 수정 오늘 인포맥스와 이데일리 등 언론사에서 진행되는 기준금리 Poll의 장기전망을 수정하여 보냈습니다. 작년말부터 공식적으로 뷰를 바꾸진 않았지만, 톤의 변화는 이미 알고 계실 것이구요. 자료는 월요일 Dongbu Page부터 반영할 예정입니다. 2월 기준금리 동결 - 국내외 경제지표는 .. Trading Idea·Strategy 2012.02.03
위험자산 선호와 우호적 수급, 커브 플래트닝 요즘 기관세미나를 진행하기가 참 어렵습니다. 말씀을 드리는 저도, 들으시는 고객분들도 지루하고 재미가 없습니다. 연간전망 세미나가 시작된 10월경부터 수개월째 반복된 이야기들이고, 새로운 이슈도 별로 없습니다. 그렇다고 방향성이나 커브에 대한 뷰가 화끈하게 뚜렷하.. Trading Idea·Strategy 2012.01.29
30년 국채 발행의 영향: 주요국 사례와 커브 [東部策略] 채권 - 30년 국채 발행의 영향: 주요국 사례와 커브 30년 초장기 국채 발행 정부는 장기국채시장 육성과 안정적 장기 자금조달을 위해 9월부터 월 4,000억원 규모의 30년 국채를 발행할 것이라고 밝혔다. 장기국채시장 육성은 금융시장의 중요한 인프라로서 선진국은 이미 .. Trading Idea·Strategy 2012.01.19
유로존 신용등급 강등, 그 영향력과 대응 전략 오늘은 "[東部策略] 긴급진단" 두번째로 "유로존 신용등급 강등, 그 영향력과 대응 전략"입니다. 주말에 S&P가 프랑스, 오스트리아의 신용등급을 AAA에서 AA+로 하향조정하는 등 9개국의 국가신용등급을 강등했습니다. 그러나 신용등급 하향 직후 주말의 미국과 유럽 금융시장의 반응.. Trading Idea·Strategy 2012.01.16
경기의 극단적 하방위험 다소 완화, 단기적인 베어 플래트닝 예상 예상보다 양호한 미국경제지표 흐름 지속 당초 예상보다 미국의 경제지표가 양호한 흐름을 보이고 있습니다. 그 이유에 대해서는 1) 리먼사태 이후 빠른 구조조정의 영향, 2) QE와 제로금리 확약과 같은 정책효과의 영향, 3) 가계의 저축률 하락 등을 말씀드린 바 있습니다. 지속가.. Trading Idea·Strategy 2012.01.07
김정일 사망, 그 영향력과 대응 전략 2011년은 튀니지로 시작해서 김정일로 끝을 내네요. 독재자로 시작해서 독재자로 끝나는 뉴스도 많고 피곤한 한해였습니다. 94년 김일성 사망 당시에 비해 권력승계 준비 과정이 충분치 않았기 때문에 체제 불안정이 우려되었습니다만, 중국정부는 09년7월 이후 김정은 체제에 대하.. Trading Idea·Strategy 2011.12.20
아시아통화 약세와 외국인 채권투자 최근 아시아통화의 약세기조가 이어지고 있습니다. 근원지는 중국입니다. 리먼 파산 이후 처음으로 위안화 고시환율과 역외환율이 역전되면서, 위안화 평가절상에 대한 기대가 약해지고 있습니다. 유럽경기 침체 우려로 유럽으로의 수출비중이 23%인 중국의 수출 둔화 가능성이 .. Trading Idea·Strategy 2011.12.19
2~3년 중심 불릿전략 유지, 3년 이하 크레딧물 이익실현 뉴스 플로우들은 연말인데도 쉴 틈을 주지 않네요. ㅎㅎ 국고 8-6 만기와 최근 템플턴의 자산배분 흐름 외국인이 3.3조원을 보유하고 있는 국고 8-6이 12월10일 만기가 돌아왔습니다. 만기도래에 의한 재투자가 만기 한달을 전후하여 진행된다고 생각하면, 11월 이후 외국인은 8-6을 팔고 10-6(1.. Trading Idea·Strategy 2011.12.11
3년 이하 크레딧물 이익실현, 장기커브는 일시적으로 평탄화 되돌림 3년 이하 은행채, 공사채 이익실현 신용스프레드의 축소 속도가 상당히 가파릅니다. 최근 한달 남짓한 사이에 회사채(AAA)2년-통안2년, 카드채(AA0)2년-통안2년의 신용스프레드는 전고점 대비 무려 27bp가 축소되었습니다. BBB등급 회사채들은 3년물 기준으로 43bp가 축소되었습니다. 아.. Trading Idea·Strategy 2011.12.03
장단기 스프레드 전략 장단기 스프레드 전략 단기 통안채를 통한 캐리수익이 어려워지면서 단기 크레딧물 --> 장기 크레딧물 순서대로 스프레드가 좁혀지고 있습니다. 그리고 나서 지난주처럼 장기국채의 스프레드까지 축소되는 흐름으로 넘어왔습니다. 적어도 12월 한달은 금리인하 기대가 당장 쉽지 않기 .. Trading Idea·Strategy 2011.11.28