신동준의 Bondstone

1. 중기적으로 주식에 유리한 환경, 그러나 단기 모멘텀은 약화 ▶ Global EPS 반등 기대 - 1) 현재까지 3Q 실적발표 S&P500 기업 중 116개 중 79%가 예상 EPS를 상회 - 2) 3Q S&P500의 매출증가율 컨센서스는 7분기 만에 (+)로 반등. 4Q에는 주당순이익(EPS) 증가율도 (+) 반등 기대 - 3) Global EPS의 지난 2년간 ..

1. 글로벌 자산전략: 연말로 갈수록 ‘성장과 인플레’, ‘통화→재정’이 키워드가 될 것 ▶ 피셔 연준부의장, “9월 고용, 골디락스에 가까운 수치” - 1) 9월 미국 비농업부문 신규고용 예상치 하회(+15.6만명, +17.2만명e). 그러나 견조한 수준 - 2) 구직포기자들의 복귀로 경제활동참가율(62..

1. 글로벌 자산전략: 도이치뱅크(BBB+/Baa2), 시스템 리스크로 확산 가능성은 낮으나... ▶ 과징금 규모 축소 소식으로 리스크 완화 - 당초 05~07년 MBS 불완전 판매를 이유로 미 법무부로부터 $140억의 막대한 과징금 부과. 과징금 규모 $54억(48억유로) 수준으로 합의 임박 소식(AFP). 6월 기준 과징..

중기 전략 View 수정(위험자산 상승기간 연장) - 글로벌 금융시장의 변화: 글로벌 위험선호와 EM으로의 자금유입 강화 - 3분기말~4분기 중반까지 글로벌 위험 선호 강화. EM의 내수부양과 연결될 경우 연말까지 연장 가능성 - 주식포지션 강화. 장기국채 포지션은 롱 유지 (많이 빠졌지만 단기..

안녕하십니까 하나금융투자 신동준입니다. 2월 글로벌에셋 라운지를 보내드립니다. FOMC의 모호함과 BOJ의 마이너스 금리 1월 FOMC는 애매모호했습니다. 완화적인 부분이 분명히 추가되었지만, 이미 연내 1차례도 채 안되는 수준의 금리인상을 반영하고 있었던 금융시장(선물 17bp, 스왑커브 ..

안녕하십니까 하나금융투자 신동준입니다. 새해 첫번째 메일을 보내드립니다. 리포트는 1분기 글로벌에셋 라운지와, 1월 금통위 코멘트를 담은 채권전략 자료입니다. 자료는 오전에 발간되었습니다만, 지방출장을 다녀오느라 코멘트는 이제서야 드리게 되었습니다. 미국경제는 올해가 ..

[Global Asset Lounge] FOMC 이후 달러강세 속도 둔화 예상 https://goo.gl/u3O5GJ 가격에 반영된 정량요인과 덜 반영된 정성요인의 엇갈림 중국, 유로존, OPEC發 대형 매크로 이벤트들이 일단락됐다. 미국 기준금리 인상을 결정할 FOMC가 남았지만, 시장의 기대는 한 쪽으로 기울어져 있다. 이제부터는 금..

안녕하십니까 하나금융투자 신동준입니다. 어제는 지방 출장 때문에 메일을 드리지 못했습니다. 오늘은 11월 글로벌에셋라운지를 보내드립니다. 11월10일 하나금융투자 3층 한마음홀에서 2016년 연간전망 포럼이 개최됩니다. 매일 아침 드리는 문자에도 들어있구요. 하단에 초청장도 함께 ..

안녕하십니까 하나금융투자 신동준입니다. 여덟번째 글로벌에셋 라운지를 보내드립니다. 매크로 환경에 대하여 여전히 보수적인 관점을 유지합니다만, 단기적으로는 분위기가 살짝 바뀌고 있습니다. 지난주 보내드린 ‘[Bondstone] 채권투자자가 궁금해 하는 것’ 중 (Q9) 현재의 부정적인 ..

[Issue Breakers] 9월 FOMC 이후 금융시장 전망 https://goo.gl/TvOBjC 결론 - FOMC: 고민이 깊어진 연준, 미 금리인상은 12월이 우위에 있지만(60%) 연내 동결(40%) 불확실성도 노출 - 주식: 단기 반등 시도에 그칠 것, 금리동결 선반영되며 주가는 상당부분 반등, KOSPI 반등은 2,050p로 제한적 - 채권: 장기금리..