신동준의 Bondstone

4분기 FORTUNA 자료를 발간했습니다. FORTUNA는 특히 WM고객분들이 쉽게 이해하실 수 있도록 분량을 줄이고 풀어 쓰려고 노력한 자료입니다. 많은 관심 부탁드립니다. 미국 증시 폭락 코멘트 간밤에 미국증시가 폭락했습니다. 특히 나스닥은 장대음봉 (-4.1%)으로 2016년 7월 이후 처음으로 200일선..

[FORTUNA] KB증권 글로벌자산배분전략 ▶ http://me2.do/FsPqaPQl (Contents) ■ 무역분쟁과 금리상승기의 자산배분 반등을 활용한 유동성 확보, 내년 1분기 새로운 진입기회 모색 추격매수를 늦춰야 할 수준까지 올라갈 4분기 미국주식 ■ 미국 금리상승의 명암 미국과 신흥국 기준금리 더 오를 전망 ..

The KB's Core View 11월 말까지 신흥시장 반등흐름 지속 ▶ http://me2.do/GJeXx1zQ 요약 1) 신흥시장의 반등흐름은 11월 말 G20 정상회담까지 이어질 것으로 예상합니다. 2) 잭슨홀과 9월 FOMC를 거치면서 연준의 완화적 통화정책 기조가 확인되었다고 판단합니다. 완화적 금리인상은 단기적으로 달러약..

요약 1) 미 국채10년 금리가 3% 위로 다시 올라섰습니다. 이번에는 3% 위에 안착할 것으로 예상합니다. 2) 파월의 잭슨홀 연설을 기점으로 연준의 통화정책 기조는 완화적으로 돌아섰다고 판단합니다. 9월 금리인상 이후 연준은 금리인상 속도조절에 나설 것입니다. 견조한 경제성장에도 불..

KB 자산배분전략 2019년 상반기를 위한 점검, 컨센서스 비틀어 보기 컨센서스와 달라진다면, 가장 유력한 가정은 미국의 경기확장세 장기화 “무역갈등이 장기화되고 신흥시장은 어려울 것이다. 그러나 미국주식은 좋다”는 주장은 2개월 반 만에 컨센서스가 되었다. 미국경제가 후반부 (L..

The KB's Core View 투자자산의 두 축, 미국주식과 한국채권 글로벌자산배분전략: 다시 도래한 G1의 시대 투자매력도가 가장 높은 자산군은 미국주식과 한국채권이다. 성장성을 대표하는 달러자산인 미국주식 (환 오픈)과, 안정성을 대표하는 원화자산인 한국채권을 두 축으로 하는 포트폴리..

The KB's Core View 일드커브 역전을 피하는 방법 글로벌자산배분전략: Fundamental Cycle, Event 그리고 Valuation 가장 매력적인 투자대상은 실적가시성이 높은 미국주식이다. S&P500 기업의 전년대비 주당순이익 (EPS)은 약 25% 증가했다. 유로존과 일본, 그리고 중국과 한국을 포함한 신흥시장 주식은 중..

[KB 글로벌자산배분전략] FORTUNA (2018. 7. Vol 2) http://me2.do/GWG8asS3 Contents 변곡점의 자산배분 지형도 - 무역갈등의 새 국면, 위험자산의 투자매력도 하향 - 출렁이는 시기, 반짝이는 업종 - ELS/ELB, 아직은 괜찮지만 주의해서 봐야 할 부분들 새로운 국면으로 전환된 미중 무역갈등 - 무역갈등, 하..

The KB's Core View 무역갈등의 새 국면, 위험자산의 3개월 투자매력도 하향 글로벌자산배분전략: 주식과 신흥시장의 3개월 투자매력도 하향 달러강세, 그리고 새로운 국면으로 전환된 미중 무역갈등의 불확실성을 반영하여, 3개월 관점에서 주식과 채권 자산그룹의 투자의견을 조정한다. 주..

KB 자산배분전략 미중 무역분쟁의 새로운 국면, 신흥시장 비중 축소 ▶ http://me2.do/GRMPFI8z 달러강세 지속: 연준 (Fed)과 ECB, 각각은 최선, 그러나 조합은 최악 1) 6월 14일. 연준 (Fed)은 2018~19년 단기 경제전망과 점도표를 상향했다. 만약 장기전망과 점도표까지 상향했다면 시장의 매파적 인식..