신동준의 Bondstone

[Global Asset Lounge] 통화정책 정상화 후퇴, 그 이후 http://goo.gl/O3Ob6s 빗나간 컨센서스와 특이 현상들, 그 원인은? SCENE#1. 글로벌 투자자들의 네가지 컨센서스는 선진국>신흥국, 주식>채권, 달러강세, 원자재 약세였다. 그러나 결과는 완전히 빗나갔다. 연초 이후 주식(2.8%)보다 채권(4.1%)의 ..

3월 중순 이후 신흥국과 선진국 간의 수익률 갭이 빠르게 좁혀졌습니다. 양호한 펀더멘털을 가진 선진국, 부진한 펀더멘털을 가진 신흥국이라는 점을 감안하면, 이제 신흥국자산은 1~2개월 전처럼 압도적으로 싸지만은 않은 수준까지 올라왔습니다. 신흥국 주가와 통화가치는 2011년 이후 ..

http://goo.gl/uxnhLohttp://goo.gl/uxnhLo 매 분기초 발간되는 [Global Asset Lounge]가 오늘 아침에 인쇄물로 배달되었습니다. 1월13일에 발간 이후 두번째 자료입니다. 두번째 자료의 키워드는 두가지입니다. 1) 자산배분전략의 시대로.. 1분기 성과를 보니, 좋게 봤던 역시 선진유럽과 미국주식의 성과가 ..

안녕하십니까 하나대투 신동준입니다. 중국 그림자금융 문제를 종합적으로 다룬 자료를 발간했습니다. 원래는 월요일 오전에 발간 예정이었습니다만, 확실히 중국 데이터들이 받는 쏘스마다 많이 차이가 나서 이틀이 더 늦어졌습니다. 첫 회사채 디폴트가 난 상하이차오리는 이미 산소..

[Global Asset Lounge] 중앙은행에 기댄 시장, 변동성 확대는 기회 자산시장의 장기(1년), 중기(3개월) 투자선호도를 바탕으로 자산배분전략을 제안하는 ‘글로벌 에셋 라운지’는 매 분기 초에 발간된다. 안정적인 상품전략을 위해서는 적어도 3개월 이상을 주기로 리벨런싱이 필요하다는 판단..

[글로벌 자산전략] 신흥국 통화가치 급락 긴급 점검 구조적인 양상을 띠고 있는 신흥국 불안, 신흥아시아와 중남미의 차별화 신흥국 불안의 촉발은 중국의 경기둔화 우려였다. 그러나 근본적인 배경은 선진국 경기개선의 신흥국 확산 지연으로 나타난 글로벌 경기둔화 우려다. 리쇼어링..

[글로벌에셋 라운지] 첫번째 자산선택, 선진국주식 하나대투가 제안하는 2014년 1분기 글로벌 자산배분 전략 하나대투의 첫번째 글로벌 자산전략을 시작한다. 11개 자산군으로 구성된 자산배분전략을 통해 다양한 시계의 자산분석과 투자아이디어를 제시할 예정이다. 경기순환이 중요한 ..

[글로벌 자산전략] Tapering 이후, 선진국 주식에 이어 신흥국 자산가격 반등 예상 연준의 리플레이션 정책: 내년 1월부터 Tapering, 포워드 가이던스 강화 연준은 내년 1월부터 양적완화 규모를 현재 매월 850억달러에서 750억달러로 국채와 MBS를 각각 50억달러씩 축소할 것이라고 발표했다. 버..

2014년 자산전략포럼 1부 Contents 1. 2014년 금융시장 전망 • 하나대투가 제안하는 2014년 자산전략 2. 2014년 중국경제 및 주식시장 전망(중신증권) • 새로운 성장 모델로 중국의 잠재력을 깨운다 3. 경제전망: 위험을 권하는 시대 • 디레버리징 마무리와 물가안정을 바탕으로 선진국..

2014년 금융시장 전망 및 자산전략 Contents 1. 글로벌 자산전략: 금리안정으로 높아지는 주식의 매력 • 글로벌 경기회복과 물가안정, GDP갭 축소는 글로벌 주식시장에 매력적 환경 • 채권투자는 상반기까지 현금보다 이자수익 확보가 필요, 하반기는 글로벌 금리상승과 달러강세로 ..