신동준의 Bondstone

Macroeconomic Research After the Crisis Remarks by Janet L. Yellen Chair Board of Governors of the Federal Reserve System at “The Elusive ‘Great’ Recovery: Causes and Implications for Future Business Cycle Dynamics” 60th annual economic conference sponsored by the Federal Reserve Bank of Boston Boston, Massachusetts October 14, 2016 극단적인 경제적 사건들을 ..

[경제] 중국 단기 자금 시장에서 나타난 변화 어제 이슈가 하나 있었습니다. 중국 단기 금리, 7일 Repo 금리가 5.5%로 2014년 이후 최고를 기록했습니다. 미국 증시 하락때문에 심각하게 다루어지지는 않았지만, 뉴스 자체는 썩 좋지 않았습니다. Bloomberg에서는 단기 금리가 오르자 한 지방은행..

[경제] 2월 미국 고용은 골디락스 2월 미국 고용은 골디락스 기대를 충족시켰습니다. 2월 미국 신규 일자리수는 23.5만건 증가했습니다. 예상치인 19.7만건을 상회했습니다. 지난 3개월 평균이 20.9만건인데, 같은 기간 노동가능인구 증가 속도의 2배입니다. 물론 2월에는 날씨가 좋다보니 건..

[경제] 긴박감이 사라진 ECB와 네덜란드 어제 ECB 정책 결정 이후 유럽 금리와 유로화의 상승 가능성은 이전보다 높아졌습니다. 드라기 총재의 인터뷰 중 특징적인 것은 크게 4가지로 요약됩니다. 1) 경기위험이 덜 심해지고 있다고 했습니다. 여전히 경기 하강 위험은 있지만 유럽 내부 요..

오늘 ECB와 금요일 고용지표 관련 내용을 정리했습니다. 이번 일요일부터 미국은 서머타임이 시작됩니다. 그래서 다음주 FOMC 성명서는 3시에 나옵니다. 1. 덜 완화적일 수 있는 ECB, 그리고 유로/달러 환율 이번 성명서에서는 완화 편향(easing biases)이 변할 가능성이 있습니다. 이미 머서 ECB ..

[경제] 중국 경제지표들이 불편한 이유 최근 중국 지표가 서로 엇갈리긴 합니다만, 아직은 걱정할 정도는 아니라고 판단됩니다. 2월 중국 무역수지가 3년 만에 적자를 기록했습니다. 주초에 발표된 2월 외환보유액은 의외로 늘어난 것과 대조적입니다. 2월 중국 PPI는 2008년 이후 최고치인 ..

[경제] 한/중 제조업 경기는 우상향 며칠 사이 트럼프 정책에 대한 불안감이 남아 있습니다만, 한국과 중국 수출과 제조업 경기는 선방할 것으로 예상됩니다. 12월 광공업생산은 전월보다 0.5% 감소했으나, 1월 수출 증가율은 11.2%로 2013년 1월 이후 4년 만에 두자리수대 증가율을 기록했습니..

[매크로] 한국 제조업과 투자, 오랫만에 상대적으로 선방 우리나라의 4Q 성장률은 좋지 않았으나 그렇다고 아주 최악은 아니었습니다. 4분기 한국 경제 성장률은 0.4% 증가(예상 +0.3%)해 2014년 4분기, 즉 2년 만에 최저를 기록했습니다. 재고(0.2%p)를 감안하면 0.2%에 불과합니다. 나쁘긴 나쁜 ..

1. 중국불안: 금융시스템 불안했던 중국 채권시장이 오늘 좀 안정을 찾았습니다. 최근 중국에 대한 걱정은 두 가지였습니다. 1) 하나는 부채 부담이 높은 상황에서 금리 상승이 금융기관에 부담이 될 수 있다는 점과, 2) 다른 하나는 달러 강세로 인한 자본 유출 때문에 중국 정부가 긴축적..

중국 중앙경제공작회의: 개혁보다 안정 12월14일부터 16일까지 3일간 열린 중국 중앙경제공작회의가 폐막했습니다. 매년 12월에 열리는 중앙경제공작회의는 그 다음해 경제 운용 방안을 논의하는 회의입니다. 논의된 내용을 지난해와 비교해 보면 다음과 같습니다. 1) 지난해와 가장 큰 차..