신동준의 Bondstone

[東部策略] 중국 - 신용경색 확대 가능성 낮으나 실물경기 부진 대비해야 전면적인 신용경색 확대 가능성 낮지만, 신탁시장 구조조정 예상 중국에서 6월부터 시작한 유동성 이슈가 전세계 금융시장을 흔들었다. Overnight Shibor금리가 하락함에도 불구하고(3.8%, 7월 2일기준), 시장에서 중국 ..

[Dongbu Page] Economy - 거품제거에 나서는 G2, 미국은 QE, 중국은 보조금 출구전략 모색 Diagnosis 버냉키는 내년 1월 퇴임을 앞두고 어떻게 해야 안전하고 질서 있게 QE를 출구로 내보낼지 고민 중이다. 중국의 시진핑은 집권 1기에 어떻게든 구조적인 문제를 해결하고, 2기에 성과를 내려는 생각이..

[Dongbu Page] Economy - 수출의 성장기여도 하락과 내수의 성장기여도 상승 Diagnosis 미국은 예상보다 세수가 늘어나고 있고, 중국은 예상보다 세수가 줄어들고 있다. 美 의회예산국(CBO)이 2013 회계연도의 재정적자 예상치를 6,420억$로 2천억$ 하향 조정했다. 세수가 예상보다 크게 늘어날 것으로 ..

[Mini Page Macro Idea] 환율 이야기, M/S 이상 없나요? 수출경쟁관계에 있는 국가의 환율이 약세로 갈 경우 영향은 세 단계로 진행된다. 첫번째 단계에서는 워낙 높은 수준에서 경쟁국 통화의 약세가 진행되기 때문에 주의를 요하지만 영향을 거의 받지 않는다. 두번째는 시장점유율까지 영향을..

[Dongbu Page] 거품을 제거하는 중국, 성장률 하향 조정으로 연결 당분간 경제지표는 둔화 기조 지속, 13년 GDP성장률 7.6%YoY로 하향 조정 연간 GDP성장률을 7.8%에서 7.6%로 하향조정 한다. 중국정부는 향후 산업구조, 자산가격, 유동성 등 다양한 측면에서 거품을 제거하는 조치를 지속적으로 실..

[Dongbu Page] Economy - 거품을 빼는 중국과 리플레이션 국면으로의 진행 Diagnosis 주요국 경제지표에서 온도차이가 느껴진다. 일본의 경우 발표되는 대부분의 지표가 시장 예상치를 상회하고 있다. 미국은 제조업을 중심으로 지표둔화가 느껴지지만, 미국 내수 및 서비스업에 국한된 경제지표..

[Dongbu Page Economy] 디플레이션 논란과 정책의 전환 Diagnosis 경제의 방향성을 선제적으로 예측할 수 있는 선행지표는 올해 1Q말로 가면서 둔화되는 모습을 보였다. 현재의 경기상황을 나타내는 동행지표의 경우 2Q 들어 시장 예상치를 하회하고 있다. 기업들의 경우 최근 들어 빠르게 개선되..

[EconWave] QE3 효과는 이제부터 시작된다 이번 FOMC는 재정긴축 합의 시한을 눈앞에 두고 있다는 점과 오퍼레이션 트위스트(국채만기연장 프로그램)가 올해 말로 종료 예정되어 있다는 점에서 정책의 변화가 예상된다. 구체적인 내용을 지켜볼 필요는 있지만, 높아진 장기물 비중과 재정긴축..

[EconWave] 美ㆍ韓 자본재주문에서 나타난 작지만 의미있는 반등 경제의 불확실성이 높아지면 경제활동에 관망행태(Wait and See)가 나타난다. 소비, 고용 등 경기에 부정적인 영향을 미치게 되는데, 그 중에서 가장 민감한 것은 설비투자이다. 설비투자가 수요와 경기, 업황에 대한 장기적인 ..

[글로벌 투자전략] - 계절성을 사자! 1980년부터 주식에 투자하는 사람이 있다. 매년 11월부터 이듬해 4월까지 6개월간만 주식(KOSPI)을 보유하는 전략을 썼다면 100만원이었던 원금은 19배가 불어난 1,893만원이 되어있을 것이다. 반면 매년 5월부터 당해 10월까지만 주식(KOSPI)을 보유했다면 원..