신동준의 Bondstone

안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. 과거의 QE와 현재의 QE 아래는 9월13일 QE3 이후 자산별 성과입니다. 미국과 하루의 시차가 있었기 때문에 12일 종가를 기준으로 비교했습니다. 대체적으로 과거 QE와 LTRO 등 비전통적 통화정책 이후 자산별 성과와 유사한 흐름입니다. 주식과 원자재가..

[Bond Mkt Xpress] 리플레이션과 공급충격 물가상승에 물가채로 대응 현재 물가채의 상대가격은 매력적 명목 국채 대비 물가채의 상대가격을 나타내는 BEI는 최근 몇 달간 하락추세를 보이다 저점에서 반등해 현재 240bp이다. 기저효과와 정부의 물가억제책으로 물가 상승기대가 한동안 완화되..

안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. QE3의 최대 수혜자산은 역시 주식과 원자재! 지난주말 ECB의 무제한 국채매입(OMT,9/6)에 이어 Fed의 무제한 MBS 매입(open-ended QE3, 9/13)이 단행되었습니다. 무제한 채권매입으로 대표되는 글로벌 비전통적 통화정책 공조가 진행되는 분위기입니다. 지난주..

[Fixed Income Strategy] 숨은그림찾기 주간전략: 박스권 상단에서 단기적 매수접근, 커브 스티프너 QE3시행 이후 위험자산 선호와 인플레 경계는 시차를 두고 국내 채권금리를 상승시킬 것이다. 유럽과 미국의 수익률 곡선은 가팔라졌고 미국채 10년과 30년 금리는 QE3발표 이후 각각 11bp, 17bp상승..

안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. Fed가 QE3를 단행했습니다. 1) 매월 $400억의 MBS를 매입하고, - 별도 종료시한을 정하지 않고 무제한(open-ended) 매입 2) 제로금리는 2014년말에서 2015년 중반까지 연장했으며, 3) 오퍼레이션 트위스트(OT)는 연말까지로 지속하기로 결정했습니다. 9월12일 [Bond..

[글로벌 투자전략] 유동성의 수요창출 효과! ISM, 고용지표 실망에도 S&P500은 전고점을 돌파하며 역사적 고점에 다가가고 있다. 글로벌 불확실성을 야기한 유로존 중심국 독일의 DAX는 연간 최고치를 기록 중이다. 주식시장은 바보인가? 아니면 청개구리인가? 경제지표가 나쁘면 나쁠수록 ..

안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. 이번주는 [東部策略] 자산선택 - 변동성 확대와 재진입의 기회!를 보내드립니다. 다양한 이벤트가 집중된 9월 상반월 9월 자산시장 전망을 준비하면서 가장 답답했던 것은 "매크로 이벤트"였습니다. 9월 금통위 전까지 상당히 많은 이벤트들이 있습..

안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. 8월 이후 주가와 금리상승은 경기회복 보다는 하단이 막아진 결과 8월 이후 주가와 금리상승의 배경은 "경기회복" 보다는 극단적으로 판이 깨질 위험, 즉 하단이 막아진 결과라고 봅니다. 물론 고용지표가 개선되면서 미국경제에 대한 신뢰도가 높..

[Dongbu Page] 채권 - 금통위 기대로 금리반락 지속, 장기투자기관의 매수기회는 또 온다 Fixed Income Stategy 글로벌 위험자산 선호로 주가와 금리가 상승했지만, 중국 경제지표 등 아직 회복이 뒷받침되지 못하면서 국고3년 금리가 2.95%를 고점으로 빠르게 반락하고 있다. 글로벌 장기저성장 기..

안녕하십니까 동부증권 신동준입니다. 글로벌 위험자산 선호의 영향으로 채권금리가 큰 폭으로 상승했습니다. 미국과 독일 국채10년 금리는 7월말 저점 대비 각각 42bp, 33bp가 상승했고, 7월 금리인하 이후 단기 랠리를 펼치던 우리나라 국채10년 금리도 8월8일 저점(3.01%) 이후 6영업일 만에 ..