신동준의 Bondstone

지금은 국고5년-국고3년(이하 3/5년) 스프레드와 curve steepening, 그리고 내일 금통위에 대한 질문이 가장 많으시네요. 생각을 정리해봤습니다. 재료측면에서 보면 curve steep은 지속될 것처럼 보이고, 스프레드 레벨을 보면 너무 과도하지 않나 싶은 생각이 드는 상황입니다. 현재 1/3년 스프레..

[Bond Focus] 저물어가는 국채의 시대 은행채 투자비중 중립, AA등급 이상 회사채 비중 확대 ㅁ 국채금리 하락랠리 마무리 국면: 극심한 경기침체 우려로 기준금리는 상반기 말까지 1.5%까지 인하될 것이다. 그러나, 6개월 만에 약 300bp가 폭락한 국고채3년 금리의 랠리는 기대되는 자본차익 및 이자수익의 감..

[신동준의 채권이야기] 국채ㆍ은행채 ‘저물고’ …우량 회사채 ‘뜨고’ 새해 들어 열린 첫 번째 한국은행 금통위에서는 기준금리를 0.5%포인트 인하했다. 기준금리는 5.25%에서 2.50%로 4개월 만에 2.75%포인트가 인하되면서 사상 최저 수준을 경신했다. 그러나 금리인하 당일 채권 금리는 급반등했다. ..

안녕하십니까 현대증권 신동준입니다. 금일 금통위는 50bp 인하를 예상합니다. 상반기말까지 기준금리가 1.5%로 인하된다는 뷰는 여전히 가지고 있지만, 국채금리의 랠리는 마무리 국면으로 접어들고 있다는 판단입니다. 따라서 금일 금통위에서 금리인하와 우호적 코멘트로 인해 국고채3년물이 3% 이하..

한은, 파격적인 금리인하 조치 단행 한은은 경기의 과도한 위축 방지와 유동성 개선을 위해 기준금리를 현행 수준인 4.0%보다 100bp 인하한 3.0%로 유지하기로 결정함. 한편, 당사는 한은이 경기침체 방어를 위해 2009년 상반기까지 기준금리를 추가적으로 150bp 인하할 것으로 전망함. 채권금리 하락과 더불..

[Bond Spot] 은행채/공사채의 단기 트레이딩 기회 12월 금통위 기준금리 50bp 인하 예상. 매수관점 유지 12월 둘째주 이후 은행 후순위채와 금융지주 회사채 발행이 일단락될 예정이다. 일시적으로 유동성이 개선된 은행 투자계정과 3개월간 매수를 유보했던 보험사의 크레딧물 투자가 가능한 시점이다. 신..

<신동준의 채권이야기> 소극적 대응 탈피 금리 대폭인하 필요 위기에 대응하는 정부의 행보가 빨라졌다. 이미 지난달 말 연내 은행의 자본확충 지원 검토 계획을 밝힌 데 이어, 금융위와 금감원의 합동 구조조정 전담조직인 기업재무개선지원단도 출범시켰다. 그럼에도 대내외 경기는 예상보다 ..

안녕하세요 현대증권 신동준입니다. 추측컨데,오늘 금통위의 목적은 "은행의 간접적인 자본확충" 목적이 아닌가 싶네요. 1. 지준 이자 지급하면 (지준율 인하 대비) 은행의 이자수입 증가로 equity 증가 -> BIS비율 제고 2. 주금공이 은행의 대출채권을 매입해줘야 하므로 주금공 거래대상 채권 편입 ->..

안녕하십니까 현대증권 신동준입니다. 간밤에 유로존의 주요국들이 큰 폭으로 금리를 인하했습니다. 관련된 데이터를 보내드립니다. 참고하시기 바랍니다. ECB: 50bp 인하 (3.25%) 영국: 150bp 인하 (3.00%) 스위스: 50bp 인하 (2.00%) 덴마크: 50bp 인하 (5.00%) 체코: 75bp 인하 (2.75%) - 10년에 비해 2년(통안채 아닌 국채..

예상과 다른 결과가 나왔습니다. 당황스럽습니다만, 일단 한국은행의 의사를 확인한 만큼, 다시 원점에서 냉정하게 바라봐야겠습니다. [Bond Spot] 이젠 망설일 이유가 없다 글로벌 정책공조로 기준금리 25bp 인하, 듀레이션 확대 일단 시작한 이상, 자금이 필요한 곳으로 흘러 들어가기 위해서는 최대한 ..