[매크로전략] 3월 이후 위험자산 시장의 단기조정 마무리 [Global Macro & FICC] 목차 1) 매크로전략: 3월 이후 위험자산 시장의 단기조정 마무리 2) 남아있는 리스크: 장기금리의 반등폭을 낮추는 요인 3) 미국채권: 기간프리미엄의 방향성이 중요 4) 기간프리미엄은 장기채 보유에 따른 위험에 따라 변화 5) 채권 Trading Idea 6) 미국 정부폐쇄 가능성, 금융.. Trading Idea·Strategy 2017.04.25
[매크로전략] 트럼프 정책 수단의 급전환: 트럼프노믹스의 약화 [Global Macro & FICC] 목차 1) 매크로전략 2) 흔들리는 리플레이션 기대 3) 미국 금리: 지정학적 리스크에 따른 레인지 하단 돌파 4) 프랑스 대선 Tail risk에 주목 5) 원화채권: 플래트너. 10/30년 11bp부터는 3/10년에 집중 6) EM: 터키 개헌안 국민투표, 근소한 격차로 가결 1. 매크로전략 1) 트럼프 정책 .. Trading Idea·Strategy 2017.04.18
[매크로전략] 2분기 모멘텀은 중국 [Global Macro & FICC] 목차 1) 2분기 모멘텀은 중국에서 찾아야 2) 한반도를 둘러싼 긴장 고조: 단기변동성 불가피 3) 채권 Trading Idea 4) 미국 금리: 미국 대외 정책 및 주가 기간 조정 국면에 주목 5) 유럽 금리: 정치적 리스크 부각시 Sell on Rally 관점 유지 6) EM: 미국 시리아 공군기지 공습, 美-러 관.. Trading Idea·Strategy 2017.04.11
[매크로전략] 중앙은행들의 전략변화, 커브는 장기적으로 평탄화될 것 [Global Macro & FICC] 목차 1) 매크로전략 2) 채권전략: 커브는 장기적으로 평탄화될 것 3) 2Q 성장 가속이냐? 정체 또는 둔화냐? 4) 한국 경제, 2보 전진을 위한 휴식 5) 해외채권전략 6) 원화채권: 3/10년, 10년/30년 커브 플래트너 진입 7) EM: 남아공, 정치적 불확실성 고조로 투기등급으로 강등 1. 매.. Trading Idea·Strategy 2017.04.04
[매크로전략] 미국 세금개혁 지연에 따른 위험 점검 [Global Macro & FICC] 목차 1) 트럼프케어 폐기와 중기 자산시장 점검 2) 미국 세금개혁 지연에 따른 위험 점검 3) 채권 Trading Idea 4) 미국 금리: 트럼프 케어 철회에 따른 안전 자산 선호 5) 유럽 금리: 정치적 리스크 부각시 Sell on Rally 관점 유지 6) 분기말 규제 이벤트: 독일국채 금리하락, EUR&JPY .. Trading Idea·Strategy 2017.03.28
[매크로전략] 플래트너 진입 시점 모색. 연준이 dovish할수록 평탄화 제한 [Global Macro & FICC] 목차 1) 채권전략: 플래트너 진입 시점 모색. 연준(Fed)이 dovish할수록 평탄화 제한 2) Fed Watch: 카시카리 미네아폴리스 연은 총재 essay 3) 매크로: 상향보다 하방 위험 축소 4) Trading Idea 5) 유럽 금리: 정치적 리스크 부각시 Sell on Rally 관점 6) 트럼프 예산안 & G20 재무장관/중앙은.. Trading Idea·Strategy 2017.03.21
3월 FOMC: 금리인상, 완화적 서프라이즈 [3월 FOMC 코멘트] 0. 총평 1) 완화기조 재확인: 시장이 우려할 정도로 빠르게 기준금리를 올릴 마음이 없는 듯. 자산시장 전반, 특히 주식과 신흥시장 자산에 긍정적 (3월 FOMC는 언제나 시장 친화적이었다는 암묵적 법칙 재확인) 2) 기준금리 ‘경로’의 중요성 재환기: 6월에 동결하거나 4분.. Trading Idea·Strategy 2017.03.16
[매크로전략] 채권전략: 리플레이션 모멘텀 둔화 불구 보수적 관점 유지 [Global Macro & FICC] 목차 1) 채권전략: 보수적 관점 유지 2) 글로벌 매크로: 통화정책 3) Trading Idea: 3월 금리 인상에 따른 리스크 요인에 주목 4) 국제유가: 3월말 이후 계절수요 본격화로 반등예상 5) 주요 이벤트: 유로/달러 환율 상승 시나리오 6) [EM] 인도: 주의회 선거에서 모디 정권 압승, 향.. Trading Idea·Strategy 2017.03.14
[매크로전략] 3월 FOMC, 25bp 금리인상 및 연내 3차례 인상 예상 Global Macro & FICC 목차 1) 채권전략 2) 채권 Trading Idea 3) 3월 FOMC: 높아진 3월 금리 인상 가능성 4) 3월 FOMC: 3월 금리인상 대비 포지션 구축, 점도표 조정 가능성? 5) 미국 금리: 단기적으로 Long은 짧게 Short은 길게 스탠스 유지 6) 프랑스 대선: Le Pen 리스크 완화 7) 사드 영향 8) 유럽은행: 문제적 유.. Trading Idea·Strategy 2017.03.07
[매크로전략] 기대를 상회하는 유럽경제 Global Macro & FICC 목차 1) 글로벌 매크로 점검: 기대 이상의 유럽과 정점 부근의 중국 2) 채권 Trading Idea 3) 기대를 상회하는 유럽경제 4) 춥지도 덥지도 않은 미국 경기 5) 중국경기는 정점 부근, 그러나 천천히 둔화 6) 국내, 내수 소비와 수출 제조업 간 괴리 1. 글로벌 매크로 점검: 기대 이상의 .. Trading Idea·Strategy 2017.02.21