Trading Idea·Strategy 276

국내채권 포지션 정리: 국내성장률 하향조정 일단락, BOK 연내 금리동결 예상

1. 글로벌 자산전략: 미 고용지표, 인상 논리는 강화, 시급성은 약화 ▶ 미 고용지표, 향후 1년 래 한차례 금리인상까지만 - 1) 미국 8월 비농업부문 신규고용 15.1만명(18만명e): 완전고용 하에서 노동인구 증가를 흡수하는 데 필요한 10~15만명 수준을 충족(3MA 23.2만명, 6MA 17.5만명) - 2) 그러나 8..

지나친 통화완화 낙관, 장기금리의 비대칭적 위험(상방>하방) 증가

1. 글로벌 자산전략: 지나친 통화완화 낙관, 장기금리의 비대칭적 위험(상방>하방) 증가 ▶ 연준 통화정책에 대한 낙관적 전망의 위험 - 1) 연준총재들의 잇따른 매파적 발언에도 불구하고(더들리 NY,“이르면 다음달 인상도 가능”, 윌리엄스 SF,“금리인상 차라리 일찍, 9월도 유효”, 록..

위험자산 상승기간 연장: 주식매수, 채권유지, 중기 원화 방향성 전환

1. 글로벌 자산전략: 위험자산 상승기간 연장: 주식매수, 채권유지, 중기 원화 방향성 전환 - 주요통화(달러,유로,엔) 간의 상대가치와 WTI($40~50)가 박스권에 갇힌 가운데 (중립변수화), - 미국경제의 장단기 싸이클의 차별화가 심화되면서 달러인덱스는 약세 모드: 단기(재고) vs. 장기(투자, ..

통화와 재정정책 조합 논의, 변동성 높지만 주식에 매력적인 환경

1. 글로벌 자산전략 ▶ 통화와 재정정책 조합 논의, 변동성 높지만 주식에 매력적인 환경 - 1) Brexit 이후 주식시장: 정책공조 기대로 EM(+4.5%), DM(+2.6%)은 물론 영국(+7.2%)도 Brexit 직전 고점 상회. 국내+1.6%, 유럽-2.1% - 2) 중앙은행들의 No Action, 통화정책 한계 인식: 자산가격 상승과 양극화, (-) ..